20251120-瑞达期货-热轧卷板产业链日报_1页_439kb

一、期货市场

• HC主力合约：收盘价3,267元/吨，环比下跌10元；持仓量减少44,323手。前20名净持仓-64,809手，环比增加；价差HC1-5月3,262.5元，环比走弱。
• 持仓与基差：持仓量下降，基差走强至53元/吨，显示买方压力有所释放。

二、现货及上游情况

• 热卷现货：杭州报3,320元/吨，武汉3,440元/吨，天津、广州报价分别下跌10元；基差走强显示期现套保受到买方抑制。
• 铁矿与焦煤：PB粉矿价789元/吨，环比降8元，唐山废钢2,170元/吨稳。焦炭涨价50元至1,690元，钢厂焦炭库存小幅去库。
• 原料端库存：高炉产能利用率上升至88.82%，热卷产量增加至316万吨，但需求仍未显著放量。

三、供需动态

• 供需变化：热卷库存环比降8.91万吨；粗钢产量环比降149万吨，钢坯出口明显回落，但汽车产量、销量双双回升，或构成局部需求提振。
• 下游：空调、冰箱、洗衣机产量持续下滑，需求疲软，对卷板支撑有限。

结论与观点

• 短期趋势：因矿价下跌撑价、库存去库宽松、政策性因素（如环保督察）抑制市场情绪，期货合约弱势震荡，技术面MACD指标呈下行趋势。
• 操作建议：投资策略短期宜轻仓操作，注意风险控制。