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农产品早报总结（2023/03/22）

核心内容概述

本报告分析了2023年3月22日鸡蛋、生猪、油脂及蛋白粕等主要农产品的市场行情与走势预测，涵盖了现货价格、库存变化、供需关系及期货操作建议等内容。

鸡蛋市场分析

当前行情

• 全国鸡蛋价格整体稳定，主产区均价持平于4.88元/斤。
• 辛集地区价格下跌0.07元至4.37元/斤。
• 小蛋供应增加，库存压力不大。
• 淘鸡出栏量偏低，下游拿货谨慎，局部蛋价偏弱。

市场驱动因素

• 存栏量偏低对价格形成支撑。
• 历史同期蛋价偏高，但延淘和新开产增加限制价格上行空间。
• 鸡龄结构对盘面近月升水影响较大，远月交易因补栏和成本下移导致升水被挤出。

期货操作建议

• 05合约核心操作区间为4300-4500元/吨。
• 短期可适当采取高空策略。
• 09等远月合约需关注上方压力。

生猪市场分析

当前行情

• 昨日国内猪价普遍下跌，河南均价为15.15元/公斤，四川为14.9元/公斤。
• 终端需求支撑不足，限制猪价反弹。
• 养殖方对低价有惜售情绪，短期跌幅或收窄。

市场驱动因素

• 现货走弱并接近底部区域，二育及收储等托底因素显现。
• 供应增加预期压制反弹动力，市场底部震荡时间拉长。
• 近月合约缺乏预期差和现货驱动，预计震荡为主。
• 远月合约在成本下移和现货涨价推迟预期下，关注升水挤出压力。

期货操作建议

• 近月合约震荡为主，建议观望或逢低试多。
• 长期关注市场底部支撑与反弹可能。

油脂市场分析

当前行情

• 棕榈油、豆油、菜油价格均小幅下跌。
• 广东24度棕榈油报774元/吨（-70）。
• 张家港一级豆油报8960元/吨（0）。
• 江苏四级菜油报9330元/吨（-70）。

库存变化

• 棕榈油库存约100.63万吨，较上周减少0.94万吨。
• 豆油库存约67.41万吨，较上周减少6.84万吨。
• 华东菜油库存16.57万吨，较上周减少0.71万吨。
• 油脂整体呈现小幅去库趋势。

市场驱动因素

• 短期受宏观及原油影响较大，银行业危机和马币走强压制马棕价格。
• 马棕3月前20日产量下滑，斋月需求激增，库存预计减少，基本面有一定支撑。
• 中期市场担忧经济衰退导致植物油需求回落，同时棕榈油大增产及累库预期限制反弹空间。
• 国内油脂价格跟随马棕波动，棕榈油库存高位，豆油成本支撑仍在，菜油因到港预期偏高，走势最弱。

期货操作建议

• 豆、棕油延续震荡，关注区间下沿支撑力度。
• 套利方面，前期空菜油多棕榈油可继续持有。

蛋白粕市场分析

当前行情

• 美豆冲高回落，豆粕震荡上行。
• 广东东莞豆粕报3830元/吨（-70）。
• 广东黄埔菜粕报3020元/吨（-10）。

库存变化

• 第11周全国大豆港口库存为424.64万吨，较上周增加17.46万吨。
• 豆粕库存为51.81万吨，较上周减少5.8万吨。
• 菜粕库存3.5万吨，较上周减少0.85万吨。
• 大豆港口库存仍居高位，豆菜粕短期延续去库趋势。

市场驱动因素

• 美豆出口反季节性增长支撑其企稳。
• 巴西大豆供应预期增加，出口FOB价格下滑，压制反弹动力。
• 国内预期4月大豆进口将激增，消费疲软，豆粕累库预期强。
• 菜粕走势跟随豆粕，累库预期亦较强。

期货操作建议

• 短期蛋白粕预计偏弱震荡。
• 前期空单建议部分离场，未开仓者观望为主。

风险提示与免责声明

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