20240312-天风证券-全球电视出货量跟踪_2023年Q4_Mini_LED电视全球同比+24.7_中国市场翻倍增长_12页_518kb

报告摘要

全球电视出货量跟踪——2023年Q4总结

核心内容

2023年全球电视市场整体呈现收缩趋势，全年累计出货量为2.01亿台，同比减少1.6%。2024年因体育大年赛事（如欧洲杯、奥运会、美洲杯）的推动，预计全球电视出货量将达2.06亿台，实现2.4%的修复性增长，有望结束连续三年的下跌。

主要观点

市场整体趋势：全球电视市场在2020-2023年间持续收缩，主要受全球经济疲软和房地产周期影响。2024年随着体育赛事的拉动，市场有望复苏。
区域表现差异：美洲区域（尤其是北美和拉美）表现强劲，出货量同比分别增长7.5%和2.3%；而西欧和中国市场则出现较大下滑，分别同比下降11.5%和8.4%。2023年中国电视市场创十年新低，但预计2024年将恢复增长，同比增长5%至3800万台。
显示技术趋势：Mini LED电视成为增长亮点，全球出货量同比增加24.7%，渗透率升至2.11%。中国市场Mini LED电视出货量同比增长超过140%，达到92万台。OLED电视则面临较大挑战，全球出货量同比下降20.6%，渗透率下降0.65个百分点，主要受西欧、北美和亚太市场下滑影响。
品牌竞争格局：中国品牌在全球电视市场中的份额持续提升，2023年前五大品牌A/B/C/D/E出货量分别为3728/2615/2517/2217/1174万台，合计占比达60.9%。其中B、C品牌表现亮眼，出货量分别同比增长6.2%和5.7%；E品牌在中国市场迅速崛起，成为Mini LED电视的重要参与者。
尺寸趋势：大屏化趋势显著，65英寸及以上尺寸电视保持高增长。2023年全球平均电视出货尺寸为50英寸，而OLED和Mini LED电视的平均出货尺寸分别为59.9英寸和69.8英寸，引领大屏化潮流。

关键信息

全球市场出货量

2023年Q1-Q4出货量分别为：4496/4583/5053/5981万台，季度同比分别为：-4.5% / +2.6% / +0.3% / -3.9%。
全年累计出货量为2.01亿台，同比下降1.6%。
2024年预计出货量为2.06亿台，同比增长2.4%。

区域市场表现

北美：出货量4279万台，占比21.3%，同比增长7.5%。
亚太：出货量4141万台，占比20.6%，同比增长2.3%。
中国：出货量3656万台，占比18.2%，同比下降8.4%。
拉美：出货量同比增长2.3%。
东欧：出货量同比增长3.4%。
西欧：出货量同比下降11.5%。

显示技术趋势

Mini LED：2023年全球出货量425万台，同比增长24.7%，预计2024年增幅扩大，2025年将突破1000万台。
OLED：2023年全球出货量548万台，同比下降20.6%，渗透率降至2.73%。
LCD：仍占主导地位，2023年出货量占比达97.23%，但整体出货量持续缩减。

品牌竞争格局

全球市场：A品牌占据Mini LED市场主导地位，出货量占比46.6%；C品牌紧随其后，占比22.2%。
中国市场：C品牌占据Mini LED市场主导地位，占比47%；B品牌占比23%；E品牌迅速崛起，占比7%。
OLED市场：A品牌占据主导地位，出货量占比14.4%；D品牌占比55.0%；G品牌占比16.1%，合计占比达85.5%。

尺寸趋势

主要尺寸为32’、43’、50’、55’、65’，2023年出货量占比分别为20.6%、19.0%、11.2%、17.4%、13.3%，合计占比达81.5%。
65’/75’/85’及以上尺寸电视出货量同比分别增长16.1%、48.9%、61.5%，其中第四季度增长尤为显著，分别增长26.1%、108.7%、136.0%。
OLED和Mini LED电视引领大屏化趋势，平均出货尺寸分别为59.9英寸和69.8英寸。

风险提示

数据偏差风险：报告数据来源于第三方，可能存在偏差。
行业景气度风险：受宏观经济及房地产周期影响，电视销量可能不及预期。
原材料价格波动风险：上游液晶面板、芯片及设备价格波动可能影响市场。
新品销售风险：Mini LED新产品发布可能受延迟或市场接受度影响，存在销售不确定性。

总结

2023年全球电视市场整体收缩，但Mini LED技术成为推动增长的重要力量。中国市场虽在2023年遭遇十年新低，但预计2024年将恢复增长。品牌竞争格局中，中国品牌持续发力，尤其在Mini LED领域表现突出。大屏化趋势显著，65英寸及以上尺寸电视保持高增长，OLED和Mini LED电视引领这一趋势。2024年体育大年赛事或将为市场带来修复性增长，但需关注行业风险与不确定性。

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