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棉花(纱)产业日报摘要

期货市场

• 郑棉主力合约收13585元/吨，环比扬125元；棉纱主力合约收20075元/吨，环比扬350元。
• 棉花期货前20名净持仓环比减10304手至-89472手；棉纱期货前20名净持仓环比减181手至-504手。
• 棉花持仓量环比增5004手至551915手；棉纱持仓量环比增752手至21700手。
• 仓单数量环比降4张至2240张（棉花）；棉纱仓单环比降3张至14张。

现货市场

• 棉花价格：CCIndex3128B收14793元，环比微降3元。
• 进口棉价：FCIndexM(1%)收12792元，环比扬8元。
• 进口棉滑准税价格：FCIndexM(slide)收13852元，环比扬9元（到港价）。

上游情况

• 全国棉花播种面积年同比增48.3千公顷；产量年同比增54万吨（全年616万吨）。
• 棉花与纱价差为5794元/吨，环比降5元。
• 新花收获基本结束，商业库存季节性回升；全国棉花库存78.5万吨，环比降7.6%。
• 坪布、纱线库存天数分别为31.97天、26.12天，环比小幅波动。

产业情况

• 新棉上市增加压力，进口棉四个月来口岸库存最高。
• 国内纱线出口略好，但服装类下降3144.97万美元，纺织品出口环比增494.66亿美元。
• 棉花进口数量环比降1万吨。

下游需求

• 下游服装出口下降明显；棉纱环比增5982.01万美元。
• 坯布、纱线库存天数为31.97天、26.12天，显示下游纱布供应与需求疲软相关。

国际市场

• 美棉区51%棉区遭遇旱情，较上周提高4%。
• 美棉出口环比增幅28%，装运较平均增长，预期增加出口动力。

投资建议

• 供给端受季节影响增加；需求端市场反应分化。
• 进口关税下调有利于棉纺出口，缓解内销压力。
• 综合研判，短期市场震荡为主，上行阻力供应增量输，下行空间受需求底支撑。
• 期权隐含波动率微降。