2015-08-27-上交所-中国软件半年报_107页_1mb

中国软件2015年半年度报告分析总结

一、财务表现总结

1. 经营情况
2015年上半年公司营业收入为12.25亿元，同比下降0.82%；净亏损扩大至7700万元，较去年同期净利润减少3.88%。归母净利润为-7700万元，同比下降387.88万元。主要原因是业务模式转型过程中的投入加大，导致成本上升、利润减少。

2. 成本费用
营业成本同比微增0.05%，管理费用同比增8.92%（主要是研发项目投入增加），财务费用同比降55.74%（借款减少）。研发支出达3.31亿元，占营收27.04%，居行业前列。

3. 资产结构
货币资金大幅下降33.41%，主要是经营资金周转影响；应收账款周转效率降低；不良资产计提增加，显示业务风险上升。固定资产投资26.84亿元，显示对未来技术投入的信心。

二、业务分析

1. 行业分布
软件服务业收入占比高，但毛利率同比下降至34.78%。自主软件产品、行业解决方案、服务化业务贡献较大。

2. 业务转型
公司持续投入研发，聚焦基础软件、信息安全、云计算等领域，但投入短期内难以带来业绩提升，财务压力持续。

三、投资与研发

1. 研发投入
本期研发支出为3.31亿元，同比增长7.39%，占净资产比例达18.14%。重点投入方向包括金税核心业务、网络安全、信息安全等。

2. 投资活动
处置资产投资2524万元，引进行业资金促进业务发展。相比去年减少，与公司稳健运营状态一致。

四、核心竞争力

1. 技术优势
公司拥有大量专利、软件著作权和信息安全资质，在操作系统的国产化和自主可控领域具有先发优势。

2. 品牌与客户结构
公司聚焦政府、税务、金融机构等重要领域，项目合同量稳定，国际化推进中。

五、风险分析

1. 可行性风险
公司短期内仍面临较大亏损风险，研发投入持续，需要进一步提升盈利能力，降低财务成本。

2. 经营环境
行业竞争激烈，市场环境复杂，公司业绩尚难改善。但政策支持力度大，长期发展看好。

六、战略展望

1. 收入目标
公司计划2015全年营收稳定增长，研发投入保持18%以上，降低期间费用率，力争完成年度经营目标。

2. 产业布局
公司以信息安全、基础软件和服务化转型为主线，通过技术创新、资源整合推动业务增长。

2015年上半年，公司持续投入，亏损扩大，盈利能力待提升。后续将继续加强研发投入、优化资产结构，努力实现全年营收增长和业务转型目标。

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