20231213-德邦证券-计算机行业2024年投资策略报告_30页_2mb

• 行业年度策略：计算机行业在2024年的投资策略聚焦于信创及AI两大方向，分析师建议关注金融IT、基础软件、研发类工业软件以及AI相关领域的机会，并提示了市场风险。

01 核心观点

• 信创进入深水区：
  • 金融IT：信创建设全面提速，金融信创建设深化，应用软件成为主力采购项目，系统级信创建设进一步加速。
  • 基础软件：相比党政、金融、电信等领域，未来信创重点将向医疗、教育等行业扩展。OpenEuler将作为服务器操作系统的收敛路线，华为系信创厂商机会显著。
  • 研发类工业软件：市场规模与国产化率齐头并进，短期受经济扰动影响，中长期国产替换仍是核心方向。
• AI驱动行业创新：
  • 华为昇腾系列一体机加速AI在行业场景落地。
  • 网络安全进入AI时代，大模型提升防护能力，数据要素市场带来新需求。
  • 汽车智能化：本土芯片与软件架构演进推动跨域融合，软件将成为核心差异化竞争点。
  • 企业级服务受AI驱动活力增强，金山办公、泛微网络、致远互联、福昕软件等值得关注。

02 信创及国产化

• 金融IT：信创逐步向核心系统渗透，应用软件采购占比显著提升。宇信科技、长亮科技、恒生电子、中科软等公司受益于信创与金融数字化转型。
• 基础软件：OpenEuler装机率快速上升，华为系企业或将获最大利好。中望软件、浩辰软件、索辰科技、华大九天、概伦电子等重点跟踪。
• 研发投入增长：明年行业采购预期回暖，代码管理、工业仿真等领域国产替代进程可期。

03 AI

• 昇腾一体机：华为联合伙伴发布AI方案，用于金融、医疗等场景，科大讯飞、云从科技、恒为科技等公司有较强落地能力。
• 网络安全：AI有望提升安全防护，带动数据交易、隐私保护类需求。政府上云等政策推动行业增长。
• 汽车智能化：中国品牌加速赶超，智能座舱、域控制器、合作研发模式推动软件增收。重点公司包括中科创达、德赛西威、均胜电子等。
• 企业级服务：AI赋能协同比力度加大，国产办公软件金山办公定位差异化，如AI+办公、政务OA领域有增长空间。

04 风险提示

• 风险包括：信创推进不及预期、行业招投标不及预期、AI产品应用滞后、IT出海困难等。
• 投资者需关注政策、经济周期等宏观因素，关注公司技术壁垒与市场落地节奏。

投资建议

• 推荐关注公司：
  1. 金融IT：宇信科技、长亮科技、恒生电子、中科软
  2. 基础软件：中国软件、诚迈科技、星环科技
  3. 研发类工业软件：中望、浩辰、华大九天、索辰科技
  4. 升腾AI厂商：科大讯飞、云从科技、恒为科技、开普云
  5. 网络安全：安恒信息、奇安信
  6. 汽车智能化：中科创达、德赛西威、均胜电子
  7. 企业级服务：金山办公、福昕软件、泛微网络、致远互联
• IT出海：长亮科技、深信服受政策利好。