2022-12-20-未知机构-Fintech借贷是否降低了融资成本——来自新兴市场的证据_63页_914kb

新兴市场金融科技贷款通过提供更低成本的融资工具显著改善了传统银行业垄断下的信贷可得性，尤其惠及中小企业。巴西研究表明，P2P平台专注于服务传统银行业的风险群体，其利率比传统银行低4-5个百分点，领军企业的风险调整利率低4个百分点。这种模式逼迫银行采取应对策略，在贷款利率方面削减了2.5个百分点，并增加了对难以获得信贷的老年企业的信贷额度。

实证分析采用双重差分法，结合光纤网络铺设的自然实验，发现P2P进入促使垄断市场地方块得到约10%的本地产出福利增益，而在银行分散市场这一效应降至1%，向优质借款人转移客户而非完全竞争全部客户群。这一结果揭示了金融科技在降低融资成本、扩大金融包容性的同时，通过竞争推动金融体系的结构性改革，为解决新兴市场信贷摩擦提供了有效路径。

总的来说，研究发现金融科技贷款不仅降低了融资成本，还改变了银行行为模式，迫使银行降低利率，从而惠及更广泛的企业群体。这一发现强调了金融科技在缓解银行集中市场信贷摩擦、提升社会福利方面的重要作用。