20191208-国盛证券-计算机行业周报：操作系统领军齐发力，安可投资进入新阶段_12页_1mb

计算机行业总结：操作系统领军齐发力，安可投资进入新阶段

核心内容概述

本报告聚焦于2019年计算机行业的发展趋势，重点分析国产操作系统的发展现状与投资机会。随着贸易摩擦和科技争端的边际影响减弱，计算机行业迎来新的发展契机，尤其在安全可控、云计算、5G三大领域，以及医疗、金融IT等细分行业，投资机会逐渐显现。2019年被定义为安可产业化元年，2020年有望实现收入和利润的爆发，带来全产业链的投资机遇。

主要观点

• 操作系统是科技大周期的核心：操作系统作为计算资源的管理者，对上管理软件，对下管理硬件，其发展直接影响整个IT生态系统的构建。
• 安可产业加速发展：国产操作系统逐步替代国外产品，政策支持、市场需求和技术积累共同推动产业进程。
• 三大操作系统路线并行发展：
  • 麒麟：由中国软件整合中标软件和天津麒麟，打造“国家队”品牌，覆盖党政、国防、金融、医疗等领域，适配超过4000款软硬件。
  • Deepin：专注Linux操作系统研发，与华为合作推出C端商用产品，如荣耀MagicBook Pro锐龙版搭载深度操作系统。
  • UOS：由深度、诚迈、CEC等企业联合推出，采用开源共创模式，目标构建统一、兼容、易用的操作系统生态。

关键信息

1. 行业走势

• 本周申万计算机指数上涨3.31%。
• 中期来看，贸易摩擦影响逐步减弱，Beta环境好转。
• 2019年被定义为科技投资新起点，重点推荐安全可控、云计算、5G、医疗、金融IT等领域的优质个股。

2. 操作系统发展路线

• 麒麟操作系统：整合后成为国产操作系统“国家队”，支持主流国产CPU（飞腾、龙芯、兆芯、申威、海光、鲲鹏等），适配超4000款软硬件，已入驻阿里云、腾讯云、微软Azure等平台。
• Deepin操作系统：深度科技专注Linux操作系统研发，已进入全球发行版TOP50，与华为合作推出C端商用产品，具备军工资质。
• UOS统一操作系统：采用开源共创模式，实现统一发布渠道、统一应用商店、统一交互体验等，支持龙芯、申威、飞腾、海思、兆芯、海光等国产处理器，计划于2019年底发布FINAL正式版本。

3. 中期主线推荐

• 安全可控：中国软件、启明星辰、中国长城、金山软件、中新赛克、北信源、中孚信息、太极股份、深信服、美亚柏科、中科曙光、华东电脑、绿盟科技、卫士通、南洋股份、纳斯达、三六零、华胜天成等。
• 云计算与产业互联网：广联达、上海钢联、新国都、拉卡拉、宝信软件、用友网络、金蝶国际、汇纳科技、石基信息、汉得信息、赛意信息等。
• 金融IT：恒生电子、同花顺、东方财富、长亮科技、新国都、新大陆、航天信息、顶点软件等。
• 医疗IT：卫宁健康、创业慧康、万达信息、和仁科技、麦迪科技、国新健康、东华软件等。
• 5G与自动驾驶：中新赛克、中科创达、四维图新、千方科技、金溢科技、万集科技等。
• 人工智能：科大讯飞、佳都科技、中科曙光等。
• 其他公司：每日互动、佳发教育、华宇软件、新北洋、新开普、信息发展等。

4. 投资机会

• 操作系统格局逐渐清晰，推荐中国软件、诚迈科技作为核心标的。
• 应用产业链建议关注金山办公、中国长城、东方通、宝兰德、福昕软件、北信源。
• 低估集成领域推荐太极股份、东华软件、华宇软件、中国软件、中国长城。
• 安全类受益公司包括格尔软件、南洋股份、安恒信息、中孚信息、绿盟科技、启明星辰、卫士通。

风险提示

• 贸易摩擦加剧：可能对相关行业造成不利影响。
• 财政支出不及预期：影响政府对IT解决方案的采购进度。
• 经济下行超预期：可能抑制企业整体投资。

结论

2019年是国产操作系统“安可”产业化的关键一年，随着政策支持、技术积累和市场需求的提升，三大操作系统路线（麒麟、Deepin、UOS）逐步形成清晰格局，为行业带来新的增长点。投资者应把握操作系统生态构建、应用软件适配、安全可控替代等核心机会，重点关注具备技术壁垒和行业前景的优质企业，同时警惕外部环境变化带来的潜在风险。