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期货交易提示（2025年9月4日）

今日交易咨询： 0571-85165192，85058093

金属类

• 铁矿石： 2025-2026年钢铁行业政策未限制产量，支撑工业增加值；铁矿基本面矛盾有限，预计跟随成材震荡。
• 螺纹钢： 基面偏弱，供应高位，需求回落；盘面震荡偏弱，短期或延续下行趋势。
• 玻璃/纯碱： 需求转弱，库存压力大；现货价格低迷，盘面跌破支撑，震荡偏弱运行。
• 上证50（股指）： 指数跌幅扩大，市场情绪降温；政策落地后楼市边际改善，但短期风险偏好仍需警惕。

能源及贵金属

• 黄金： 主逻辑未逆转，避险情绪和美联储降息预期支撑价格；但关税政策和地缘风险主导波动，短期震荡偏强。
• 白银： 与黄金同向共振，对未来经济放缓预期反应明显。
• 原油（PX）： 增产预期压制油价，PTA/MX跟随波动；短期观望为主。

化工品

• 纸浆： 成本支撑增强，但下游需求疲软，供需双增格局下预计震荡。
• 原木： 港口库存低位，供应压力不大，金九银十旺季预期待验证，震荡偏弱。
• 豆粕/油类： 供应过剩叠加需求弱化，豆粕震荡偏空；油脂短期需关注美豆产区天气和库存变化。

特殊品种

• 生猪： 供强需弱，标猪价差缩窄，但政策预期下可能反弹。
• 橡胶： 产区供应偏紧，下游需求受制于政策及终端备货时点，震荡运行。
• PTA/MX： 成本端波动主导；PTA供需边际改善，但短期跟随油价区间震荡。

摘要要点：
周四市场交易策略需聚焦风控，黑色、化工、纯碱震荡偏弱概率较大；上证50和纸浆边际或改善；黄金及PET主体逻辑暂未改变，但需紧盯降息预期。螺纹关键支撑位60日均线失守，玻璃跌破关键支撑后，近月合约交割意愿弱。

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