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公募基金周报：策略指数跟踪周报ETF

报告概述

本报告是华宝证券于2025年12月1日发布的公募基金周报，聚焦ETF策略指数的绩效跟踪。报告涵盖六个ETF策略指数，每个指数基于特定模型预测市场收益差或热点，并通过机器学习、barra因子等方法实现相对市场超额回报。所有数据截至2025年11月28日，包括周度、月度及年度超额收益比较基准，主要基准包括中证800、沪深300和中债总指数等。报告强调，之前的业绩不代表未来表现，模型存在失效风险，仅供参考。

ETF策略指数详细摘要

华宝研究大小盘轮动ETF策略指数

• 方法: 采用多维度技术指标因子和机器学习模型预测申万大盘和申万小盘指数收益差，每周输出信号调整持仓权重，以获取超额回报。
• 绩效: 2024年超额收益19.93%，近一月超额收益0.50%，近一周超额收益-0.39%。基准为中证800指数。

华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数

• 方法: 利用量价类指标对自建barra因子择时，并依据ETF在九大barra因子上的暴露度映射信号，覆盖宽基和风格ETF。
• 绩效: 2024年超额收益24.67%，近一月超额收益7.70%，近一周超额收益3.10%。基准为中证800指数。

华宝研究量化风火轮ETF策略指数

• 方法: 结合基本面、技术面、投资者行为和市场趋势因子，使用估值与拥挤度信号挖掘潜在板块，获得超额收益。
• 绩效: 2024年超额收益33.97%，近一月超额收益2.00%，近一周超额收益-1.46%。基准为中证800指数，持仓集中在银行、油气等行业。

华宝研究量化平衡术ETF策略指数

• 方法: 涵盖经济基本面、流动性、技术面和投资者行为因子，构建量化择时系统，预测大小盘风格并调整仓位，实现综合超额收益。
• 绩效: 2024年超额收益-9.55%，近一月超额收益1.23%，近一周超额收益-0.80%。基准为沪深300指数。

华宝研究热点跟踪ETF策略指数

• 方法: 通过市场情绪、行业事件、政策变化等跟踪热点主题，构建ETF组合捕捉短期趋势。
• 绩效: 近一月超额收益1.93%，近一周超额收益-0.84%。基准为中证全指。

华宝研究债券ETF久期策略指数

• 方法: 基于债券市场流动性、量价指标筛选择时因子，使用机器学习预测收益率，策略减少长久期仓位以提升收益和控制回撤。
• 绩效: 近一月超额收益0.24%，近一周超额收益0.09%。基准为中债总指数。

重要风险提示

• 报告基于历史数据，不构成投资建议。基金过去的业绩不代表未来表现。
• 模型可能失效，结合外部因素（如美联储降息预期、全球震荡风险）动态评估。
• 投资者需谨慎，市场有风险，投资须遵守适当性管理规定（仅适合专业投资者）。