航空航天与国防Ⅲ行业远火系列深度二：扩编增产蓄势待发，备弹消耗星辰大海-240617-长江证券-22页_4mb

远火系列深度二总结

核心内容

远火作为新域新质作战力量的重要组成部分，是陆军第四代核心骨干装备。随着“十四五”期间建设的持续推进，远火的扩编和增产趋势明显增强。美军在俄乌冲突后将远火的战略地位提升至与高超音速武器同级，并大幅增加采购计划。此外，美军在战争消耗中对远程火箭弹的需求激增，导致库存紧张，推动和平时期的备弹量扩充。

主要观点

• 部队扩编：美军在2022年编制调整后，火力旗下辖远火从18车扩编至32车，显示远火在作战体系中的重要性提升。
• 装备增产：美军将海马斯与高超音速武器置于同一战略地位，计划在2028年前采购500套海马斯武器系统，相比冲突前采购量显著增加。
• 弹药储备：美军远火连的后勤备弹量是单轮发射量的4倍，且在弹药不足时可通过指控中心呼叫后方支援。GMLRS已生产61864枚，ER MLRS将从2023年起逐步进入批产。
• 战争消耗：美军为乌克兰提供16套海马斯武器系统，消耗远程火箭弹8000-10000枚，导致库存不足，促使紧急采购和库存扩充。
• 中国编制：我军集团军及其他单位已列装远火，PHL-19型为未来主力型号，预计全部集团军列装后远火数量可达156辆。

关键信息

• 美军远火配置：

  • 2022年编制中，火力旅下辖32辆远程火箭炮车。
  • 2008年编制中，火力旅下辖18辆远程火箭炮车。
  • 远火连中支援排的备弹量为整连单轮发射量的4倍。
  • 海马斯和M270是美军主要远火系统，海马斯计划采购500套，M270逐步退役。
  • GMLRS单枚造价约13万美元，ER MLRS射程更远，成本更低。

• 弹药生产与库存：

  • GMLRS截至2022年已生产61864枚，ER MLRS将从2023年起进入批产。
  • PRSM从2021年起进入批产，预计年产量260枚，单枚造价约170万美元。
  • 美军库存的远程火箭弹在2.5-3万枚之间，提供给乌克兰约8000-10000枚，导致库存紧张。

• 中国远火配置：

  • 我军集团军单位下辖一个远火营，配备12辆远程火箭炮车。
  • 截至2021年，我军拥有175辆PHL-03型和 $50+$ PHL-19型远火。
  • PHL-19为未来主力型号，预计全部集团军列装后远火数量可达156辆。

• 产业链核心标的：

  • 中兵红箭：作为兵器工业下属唯一的弹药总装上市平台，受益于低成本弹箭型谱放量。
  • 北方导航：在制导舱总装、测试等领域实现技术突破，专利布局完整。
  • 长盈通：打通“纤-环-胶-模块-设备”微型产业链，拓展至水听器光纤环及相变材料业务。

风险提示

1. 十四五中期远程火箭弹需求总量及节奏的不确定性；
2. 火工品环节或存在产能瓶颈，影响远火需求下达后的保交付；
3. 在低成本趋势下，远程火箭弹价格、射程、精准度之间的权衡存在不确定性。

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图表目录

• 图1：美军2022年最新编制调整后常规作战旗下辖32辆远程火箭炮车
• 图2：美军2008年常规作战旅下辖18辆远程火箭炮车
• 图3：美军2008年编制中远火编队可根据战时需求进行扩编
• 图4：1983年前美国陆军装备体系中未出现远程火箭炮
• 图5：1986年后M270远火出现在美国陆军军直属以及师直属部队
• 图6：美军将远火武器装备提升至与高超音速武器同一战略地位
• 图7：洛马目前同步进行空基、陆基、海基高超音速武器研发
• 图8：美军在俄乌冲突后计划在2028年前采购500套海马斯
• 图9：美军目前拥有410套HIMARS和225套M270武器系统
• 图10：美军在俄乌冲突前计划2023-2028仅采购105套海马斯
• 图11：美军常规远火连后勤备弹量是整连单轮发射量的4倍
• 图12：远火排总部负责在弹药不足时向后方呼叫弹药补给
• 图13：M270A2通过使用不同弹药射程可拓展至499km
• 图14：GMLRS截至2022年已规划生产61864枚，升级款ERGMLRS将从2023年逐步批产
• 图15：PRSM从2021年起进入批产，稳定后年产量在260枚左右
• 图16：截至2022年9月美国为乌克兰提供16套海马斯武器系统
• 图17：CSIS预估美军为乌克兰提供的远程火箭弹在8000-10000枚
• 图18：2022年10月美日HIMARS演习因缺少美方提供的火箭弹而取消
• 图19：2022年11月美国陆军授予洛马5.21亿美元合同以补充火箭弹库存
• 图20：2022年12月美国国防部宣布向乌克兰提供的军援总包括远程火箭弹
• 图21：据美国陆军总部《CHINESE TACTICS》显示我国集团军单位下辖一个远火营
• 图22：据美国陆军总部《CHINESE TACTICS》显示我国远火营下辖12辆远程火箭炮车
• 图23：据国防部发言人证实我军目前拥有13个集团军级单位
• 图24：据央视军事报道第71集团军装备有远程火箭炮车
• 图25：据央视军事报道新疆军区下属部队也已列装远程火箭炮车
• 图26：据解放军报报道北京卫戍师也已装配火箭炮
• 图27：2018年版《The Military Balance》显示我军2017年拥有175辆PHL-03型远火
• 图28：2022年版《The Military Balance》显示我军2021年拥有175辆PHL-03型和 $50+$ PHL-19型远火

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