20230130-光大证券-机械行业周报2023年第4周_芯片的政治属性进一步强化_芯片制造工艺国产化带动国内制造业升级_22页_1mb

行业研究总结

核心内容

2023年第4周机械行业周报分析了半导体、工程机械、通用设备、光伏设备、锂电设备和风电设备等重点子行业的市场趋势、政策影响及投资机会。

主要观点

半导体设备

• 政策驱动：全球半导体产业政策密集出台，技术主权和产能本地化趋势显著，利好设备厂商。
• 市场表现：ASML2022年第四季度业绩超预期，预计2023年营收继续增长，光刻机供需偏紧。
• 国内厂商：芯源微、华海清科、北方华创等公司2022年收入增长显著，具备较大国产化提升空间。
• 推荐关注：拓荆科技、盛美上海、精测电子、中微公司、北方华创、华海清科、万业企业、芯源微、晶盛机电、微导纳米、广立微。
• 零部件：汉钟精机、正帆科技、英杰电气、新莱应材、富创精密、国力股份、江丰电子、神工股份、路维光电。

工程机械

• 市场现状：2022年12月国内工程机械市场指数同比下降，销量仍处负增长区间，但出口增长显著。
• 政策与需求：国内稳增长政策有望推动基建与地产投资边际改善，带动工程机械销量逐步好转。
• 出口趋势：国内工程机械产品性价比高，海外市场增长潜力大。
• 推荐关注：三一重工、中联重科（A/H）、恒立液压等龙头公司。

通用设备

• 行业复苏：制造业有望开启上行周期，通用机械需求提升。
• 技术需求：半导体零部件国产化、新能源汽车、风电大型化推动五轴机床和高端刀具需求。
• 推荐关注：科德数控、海天精工、拓斯达、纽威数控、国盛智科、浙海德曼、长盛轴承、双飞股份。

光伏设备

• 价格波动：硅片价格短期上涨，但全产业链价格仍呈下降趋势。
• 技术进展：钙钛矿量产稳定性取得突破，产业化趋势明显。
• 设备需求：微导纳米PE-Poly设备成功导入头部企业，TOPCon设备竞争格局或变化。
• 推荐关注：迈为股份、高测股份、捷佳伟创、微导纳米、奥特维、京山轻机、天宜上佳。

锂电设备

• 估值低位：锂电设备估值处于历史低位，但反弹趋势明确。
• 需求驱动：新能源汽车需求强劲，海外电池厂扩产推动设备需求增长。
• 新技术：4680电池技术取得进展，预计2024年量产。
• 推荐关注：先导智能、东威科技、骄成超声，建议关注杭可科技、利元亨、联赢激光。

关键信息

• 全球半导体政策：美国与欧盟均出台芯片法案，强调供应链安全和技术自主。
• ASML表现：2022年全年营收增长13.77%，Q4营收增长28.96%，预计2023年Q1销售额在61-65亿欧元。
• 国内厂商增长：芯源微、华海清科、北方华创等公司2022年收入增长显著，显示行业复苏潜力。
• 出口数据：2022年12月国内挖掘机销量同比下降60.1%，但出口增长24.4%，显示海外市场增长潜力。
• 风电趋势：风电招标量大幅增长，海风平价化进程加速，滑动轴承有望替代滚动轴承。
• 风险提示：宏观经济波动、基建投资不及预期、国际贸易摩擦、市场竞争加剧。

行业与市场对比

• 行业与沪深300指数：机械行业整体表现与沪深300指数对比，显示行业具备投资价值。

投资建议

• 推荐主线：半导体设备国产化、成熟制程增长。
• 推荐公司：三一重工、中联重科、恒立液压、迈为股份、先导智能、东威科技、骄成超声。
• 建议关注：杭可科技、利元亨、联赢激光、高测股份、捷佳伟创、微导纳米、京山轻机、天宜上佳、长盛轴承、双飞股份、大金重工、恒润股份、新强联。

数据与图表

• 图表目录：包含多个行业关键数据图表，如费城半导体指数、中国台湾半导体指数、PMI指数、中长期贷款金额、风电招标量、光伏价格波动等。
• 数据跟踪：详细列出各子行业的关键数据指标，如销量、价格、产量等，为投资决策提供依据。

总结

机械行业在2023年开局展现出积极信号，尤其在半导体、光伏和锂电设备领域，受益于政策支持和技术进步，市场需求增长明显。尽管部分行业仍面临短期压力，但随着经济复苏和技术突破，行业有望迎来新的增长周期。