20211203-中泰证券-复利防御_7页_863kb

复利防御总结

核心内容

本报告由中泰证券股份有限公司零售业务部产品经理郝振府撰写，旨在为低风险投资者提供投资策略和产品建议，帮助其在规避投资风险的前提下，获取稳定收益，实现资产的保值增值。报告涵盖了市场概述、政策跟踪、货币市场以及债券投资相关内容。

市场概述

• 市场表现：周四沪深两市整体呈现窄幅震荡整理态势，宽基和窄基指数均表现平淡，但个股行情与周三大相径庭，下跌个股数量达3300余家。
• 行业表现：水泥板块领涨，上峰水泥涨停，华新水泥、海螺水泥、万年青等涨幅均超过4%。与水泥相关的基建、建材板块表现较好；煤炭、钢铁等周期股也有所发力。而新能源、数字货币等前期高景气板块出现明显回调。
• 配置建议：12月多数机构结束内部考核，开始为2022年布局，市场仍以“国内经济稳中趋弱+流动性宽松”为主基调。建议配置以成长性行业为主，同时兼顾低估值板块，重点推荐新能源（车）、医药、电子、银行等行业。

政策跟踪

• 寒潮影响：自11月4日起，中国大部地区将受到寒潮影响，气温普遍下降8℃~10℃，降温幅度大、影响范围广、风力强。
• 供暖季与天然气价格：多地已进入供暖季，居民用天然气价格开始执行淡旺季收费，已有超过30个城市上调了天然气价格。随着取暖季的到来，天然气使用量将进一步扩大，相关公司有望受益。

货币市场

• 银质押利率：
  • 1D: 2.1542（+23 BP）
  • 7D: 2.1785（+11 BP）
  • 14D: 2.2332（+14 BP）
  • 21D: 2.3285（+4 BP）
  • 1M: 2.3516（+46.54 BP）
  • 3M: 2.6000（+5 BP）
• 银拆借利率：
  • 1D: 2.2030（+23 BP）
  • 7D: 2.4154（+1 BP）
  • 14D: 2.2837（+9 BP）
  • 21D: 2.5000（+18 BP）
  • 1M: 2.7246（-73 BP）
  • 3M: 3.4932（-5 BP）
• 沪质押利率：
  • 1D: 2.4550（+32 BP）
  • 7D: 2.3400（+9 BP）

国债收益率（中债）

• 收益率：1Y 2.2814%，3Y 2.6118%，5Y 2.7551%，7Y 2.9225%，10Y 2.9295%
• 比较日收益率：1Y 2.2688%，3Y 2.6057%，5Y 2.7499%，7Y 2.9200%，10Y 2.9244%
• BP变动：1Y +1 BP，3Y +1 BP，5Y +1 BP，7Y 0 BP，10Y +1 BP

复利沙龙：债券投资

什么是债券投资？

债券投资可获得固定利息收入，也可通过买卖赚取价差。在利率变动中，适时买卖可获取更大收益。

债券投资特点

1. 安全性高：债券到期偿还本金和利息，收益稳定，尤其是国债和有担保债券，风险极低。
2. 收益稳定：提供稳定的利息收入，同时可通过价格波动赚取价差。
3. 流动性强：上市债券可在交易市场随时卖出，流动性持续增强，适合追求固定收益的投资者。

债券分类与特性

• 债券种类：政府债券风险较低，公司债券风险较高但收益也更高。
• 债券期限：期限越长，利率越高，风险越大；期限越短，利率越低，风险越小。
• 债券收益水平：受发行价格、持有时间及期限结构等因素影响。

产品介绍

本产品主要关注低风险投资品种，如国债、公司债、可转债、债券型基金、货币型基金等。通过研究跟踪和策略分析，为低风险投资者提供与其风险承受能力相匹配的投资产品和策略，目标是在规避风险的同时，获取高于银行定期存款利率的稳定收益。

产品信息

• 发布周期：每交易日上午9:00之前
• 风险等级：低风险
• 发布渠道：OA、综合金融管理平台
• 资料来源：Wind资讯、互联网等

重要声明

• 报告基于外部资讯、公开信息、研究报告及互联网资料整理，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容可能随时调整，分析判断存在局限性，公司不对此内容或操作建议做出任何担保。
• 客户应独立作出投资决策，自行承担投资风险。
• 报告版权归属“中泰证券财富泰山”，未经书面授权不得发布、复制或修改。

联系信息

• 联系人：郝振府
• 电话：0531-68889337
• 邮箱：haozf@zts.com.cn
• 地址：山东济南市经七路86号证券大厦18层
• 邮编：250001
• 传真：(86531)6888-9357