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农产品·豆粕总结

核心内容

本文档为华融期货发布的豆粕市场分析报告，涵盖行情回顾、消息面情况、后市展望等部分，旨在为投资者提供全面、及时、准确的豆粕市场信息和观点。

主要观点

1. 行情回顾

• 豆粕价格震荡回调：2021年5月19日（周三），豆粕主力合约M2109报收3571元/吨，跌幅为1.30%，较前一日下跌47元/吨。
• 价格波动区间：当日开盘价为3623元/吨，最高价3630元/吨，最低价3556元/吨。
• 交易数据：成交量为1053479手，持仓量为1385991手，较前一日增仓6277手。

2. 消息面情况

• 现货报价下跌：江苏连云港地区油厂豆粕价格为3610元/吨（43%蛋白），较前一日下跌40元/吨；贸易商分销报价为3650元/吨，下跌20元/吨。
• 美国大豆压榨量低于预期：4月份美国大豆压榨量降至19个月来的次低水平，为436万吨，低于预期的458万吨。
• 美国大豆播种进度：截至5月18日，美国大豆播种完成61%，与一周前持平，但高于去年同期的42%以及五年平均的51%。
• 巴西大豆出口强劲：巴西5月份第二周大豆出口量同比增加25%，日均出口量达88万吨，5月头两周累计出口880万吨。巴西2020/21年度大豆出口量已突破历史同期最高水平，达1700万吨以上。

3. 后市展望

国际市场

• 美豆播种良好：美国大豆播种开局状态良好，缓解了市场对新季库存紧张的担忧。
• 巴西出口高位运行：巴西5月大豆出口量预计增加至1619万吨，成为国际市场主要出口地。
• 阿根廷产量回升：阿根廷大豆收割率超过六成，天气改善扭转产量下降趋势，预计产量为4700万吨。
• 美豆反弹乏力：尽管美豆反弹，但全球油脂供应紧张仍为市场提供支撑。

国内市场

• 巴西大豆集中到港：5-6月巴西大豆将集中到港，月均到港量预计达1000万吨，国内油厂压榨量将提升。
• 豆粕库存下降：截至5月17日，国内主要油厂豆粕库存为63万吨，较上周减少11万吨，较上月减少4万吨。
• 供应压力显现：当前豆粕市场关注进口大豆高成本支撑及巴西大豆集中到港带来的供应压力。
• 技术支撑位：M2109合约技术上关注3550元/吨一线支撑。

关键信息

• 豆粕价格走势：受美豆回调影响，国内豆粕价格也出现震荡回调。
• 市场供应变化：巴西大豆出口量增加，国内到港量上升，预计对豆粕市场形成短期供应压力。
• 天气与产量影响：阿根廷天气改善，大豆产量预期回升，有助于缓解全球供应紧张。
• 技术分析：M2109合约短期支撑位为3550元/吨，需关注后续走势。

投资者参考

• 产品特点：华融期货每日收盘后汇总分析师对豆粕走势的盘解，涵盖基本面、市场表现、重大消息及操作建议。
• 适用人群：适合所有投资者，尤其是日内短线交易者。
• 风险提示：本报告为投顾人员独立观点，不构成投资建议，投资者需自行评估风险。
• 免责声明：报告信息来源于可靠渠道，但华融期货不保证其准确性或完整性，也不承担因使用该报告而产生的任何责任。

总结

豆粕市场近期受国际供需格局影响，价格出现回调。美国大豆播种良好，巴西出口强劲，阿根廷产量回升，共同缓解了市场对供应紧张的担忧。国内豆粕库存持续下降，短期供应压力增加，技术上关注3550元/吨支撑。投资者应结合基本面与技术面信息，审慎操作，注意市场风险。