深度报告-2026-08-02-开源证券-北交所策略专题报告_被动指基占比36.76_成北交所压舱石_北证专精特新指数韧性凸显配置窗口_38页_4mb

报告摘要

北交所市场分析总结

核心内容概述

本报告聚焦北交所市场在2026年第二季度的表现与发展趋势，重点分析了北交所被动指数基金的配置情况、市场估值与流动性、新股上市情况及新三板市场现状。同时，报告指出北交所专精特新指数具备良好的收益韧性，且市场估值相对科创板和创业板更具性价比，未来具备较大发展潜力。

主要观点

被动指数成为北交所配置核心力量
- 2026年第二季度，公募基金重仓北交所的机构数量达53家，环比增长15.22%。
- 重仓基金数量达185支，环比增长30.28%。
- 被动指数和指数增强型基金合计占比36.76%，是北交所配置的核心投资类型。
- 北证50指数基金规模持续增长，截至2026年7月末，基金规模达138.55亿元，份额达241.14亿份。
- 未来若ETF产品落地，将提升板块流动性，吸引更多增量资金入场。
专精特新指数具备收益韧性
- 北证专精特新指数在2025年上行周期中涨幅高于北证50，2026年回调阶段跌幅更小。
- 专精特新成分股营收和归母净利润复合增速分别为57.73%和36.76%，显著高于北证50。
- 专精特新成分股毛利率、净利率及ROE均高于北证50，盈利能力更强。
- 北交所专精特新“成分供给”持续充裕，板块纯度有望不断提升。
北交所市场表现
- 本周（2026.7.27-2026.7.31）北证50上涨5.00%，报1,083.27点，PETTM为42.97X。
- 北证专精特新指数上涨2.96%，报1,860.34点，PETTM为58.77X。
- 北交所整体PE估值为31.92X，相比科创板和创业板更具估值性价比。
新股上市情况
- 本周千岸科技在北交所上市，首日涨幅达138.81%。
- 2025年1月1日至2026年7月31日，共有70家企业在北交所上市，其中千岸科技是近期上市的新股。
新三板市场分析
- 新三板挂牌企业总数呈现先增长后缓步减少的趋势。
- 总市值维持在较低水平，流动性及融资能力仍需改善。
- 新三板作为北交所的前身，已培育出多家在沪深北及港交所上市的企业。