深度报告-20231030-中邮证券-电力现货市场系列报告1_简析负电价现象及独立储能经济性_23页_1mb

电力现货市场加速推进与投资机会分析

投资机会

• 虚拟电厂：电力现货市场加速建设，系统灵活性不足问题凸显，虚拟电厂作为提升系统灵活性的有效手段，盈利性有望提升，政策支持力度大。
• 独立储能运营商：价格上下限逐步放开，辅助服务费用向用户侧疏导，储能电站通过电力现货交易、容量租赁、辅助服务等模式实现盈利。
• 分布式电源：新能源逐步入市，分布式新能源参与电力市场，利好分布式光伏、储能设备等企业。

独立储能经济性分析

• 山东模式：储能电站参与电力现货交易与容量补贴，IRR可达38%。
• 浙江模式：暂不参与现货套利，通过容量补贴与调峰收益，IRR可达76%。
• 盈利模式：电力现货市场套利、电力辅助服务、容量租赁与补贴。

政策推进

• 现货市场建设加速：国家能源局与发改委联合发布《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》，明确转正机制、新能源全面参与市场交易、探索容量机制等。
• 参与主体多样化：储能、虚拟电厂、负荷聚合商等新型主体被政策支持，新能源与储能绑定模式逐步推广。
• 电价机制改革：价格上下限逐步放开，辅助服务费用向用户侧疏导，电价波动性增加。

风险因素

• 电力市场机制推进不及预期。
• 信息数据更新不及时。

涨点标的

• 虚拟电厂：国能日新、朗新科技、金智科技、经纬股份；
• 储能运营商：万里扬；
• 分布式电源：晶科科技、芯能科技。