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申万期货生猪(LH)品种策略日报总结

核心内容概览

本报告为申银万国期货研究所戴鸿绪发布的生猪(LH)品种策略日报，内容涵盖期货市场与现货市场的价格变动、成交量、持仓量及价差分析，并附有市场评论与投资策略建议。

期货市场分析

价格变动

• 1月合约：前日收盘价为13015元/吨，前2日收盘价为12915元/吨，涨跌100元，涨跌幅为0.77%。
• 3月合约：前日收盘价为12570元/吨，前2日收盘价为12565元/吨，涨跌5元，涨跌幅为0.04%。
• 5月合约：前日收盘价为9610元/吨，前2日收盘价为9770元/吨，涨跌-160元，涨跌幅为-1.64%。
• 7月合约：前日收盘价为10605元/吨，前2日收盘价为10730元/吨，涨跌-125元，涨跌幅为-1.16%。
• 9月合约：前日收盘价为11865元/吨，前2日收盘价为11810元/吨，涨跌55元，涨跌幅为0.47%。
• 11月合约：前日收盘价为12250元/吨，前2日收盘价为12180元/吨，涨跌70元，涨跌幅为0.57%。

价差分析

• 1月-3月：现值为445元，前值为350元，价差扩大95元。
• 3月-5月：现值为2960元，前值为2795元，价差扩大165元。
• 5月-7月：现值为-995元，前值为-960元，价差缩小35元。
• 7月-9月：现值为-1260元，前值为-1080元，价差缩小180元。
• 9月-11月：现值为-385元，前值为-370元，价差缩小15元。
• 11月-1月：现值为-765元，前值为-735元，价差缩小30元。

成交量与持仓量

• 成交量：1月为11775，3月为3642，5月为151040，7月为70106，9月为53184，11月为13806。
• 持仓量：1月为32696，3月为6370，5月为187212，7月为102608，9月为92572，11月为50562。
• 持仓量增减：1月增加821，3月增加934，5月增加52，7月增加4834，9月减少53，11月增加565。

现货市场分析

现货价格

• 全国均价：报9.34元/kg，环比下跌0.08元。
• 区域价格：
  • 河南：现值9.45元/kg，前值9.53元/kg，涨跌-0.08元。
  • 四川：现值9.31元/kg，前值9.31元/kg，涨跌0元。
  • 湖南：现值9.22元/kg，前值9.32元/kg，涨跌-0.1元。
  • 广东：现值9.88元/kg，前值10.05元/kg，涨跌-0.17元。
  • 广西：现值9.11元/kg，前值9.32元/kg，涨跌-0.21元。
  • 辽宁：现值9.31元/kg，前值9.31元/kg，涨跌0元。

供应与需求

• 供应压力：市场整体供大于求，集团养殖企业维持高位供应，社会猪源中大体重猪只占比不低。
• 需求变化：临近清明，两广等地宰量略有增加，但对市场提振作用有限。
• 散户心态：分歧明显，部分因行情弱、亏损加重而惜售压栏，另一部分则为止损而增加出栏，导致供应节奏不一。

市场评论及策略建议

市场评论

• 全国生猪市场延续弱势，价格持续承压。
• 供需结构仍以供给压力为主导，需求端未见明显改善。
• 散户行为分化，对市场供应节奏产生一定影响。

策略建议

• 当前市场供强需弱格局未改，预计短期行情或继续偏弱运行。
• 投资者应关注供给端变化及需求端恢复情况，谨慎操作。
• 建议关注政策动向及季节性因素对市场的影响。

风险提示与免责声明

风险提示

• 报告结论存在范围局限性，对未来预测可能存在偏差。
• 宏观环境及产业链因素存在不确定性，可能影响市场走势。

免责声明

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