20260612-申银万国期货-品种策略日报-生猪（LH）_2页_106kb

生猪(LH)品种策略日报总结

核心内容概览

本报告为申万期货研究所发布的生猪(LH)品种策略日报，由分析师戴鸿绪撰写。报告分析了生猪期货在不同月份的价格走势、成交量、持仓量变化以及现货市场价格和仓单情况，结合市场供需动态，对短期猪价走势进行了展望。

期货市场分析

价格走势

从表中可以看出，生猪期货价格整体呈现震荡下行趋势，尤其在7月跌幅较大，为-1.66%。9月和11月虽有小幅下跌，但跌幅相对较小。

价差变化

价差整体呈现波动，其中5月-7月价差扩大，而7月-9月价差缩小，显示市场对不同月份合约的预期存在分歧。

成交量与持仓量

成交量在7月和9月显著增加，尤其9月成交量激增，反映出市场活跃度上升。持仓量在11月有所回升，但7月大幅下降，表明市场情绪趋于谨慎。

现货市场分析

现货价格

全国生猪均价为9.50元/kg，较昨日微跌0.01元，整体价格延续窄幅震荡格局。

价差趋势

近期标肥价差持续收窄，北方多地标肥基本同价甚至倒挂，南方虽有节日需求支撑但溢价有限，导致大猪消化受阻，散户出栏积极性较高。

市场展望与策略建议

综合分析

当前市场供需博弈持续，虽然端午假期临近带动终端消费略有回暖，但供给端增量仍存，猪价缺乏强有力的上涨驱动。

预期走势

在供需两端缺乏强驱动的背景下，预计短期猪价将继续维持弱势震荡走势。

关注重点

• 端午前备货节奏
• 养殖端出栏变化
• 标肥价差变化对市场情绪的影响

风险提示

• 报告依据和结论存在范围局限性
• 对未来预测存在不及预期风险
• 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化

免责声明

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