20230131-爱建证券-有色金属行业周报_怎么看2022年个股涨跌幅__33页_2mb

爱建证券2023年1月31日有色金属行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2022年有色金属行业个股涨跌幅、板块表现及未来投资建议，同时结合大宗商品价格走势、上市公司业绩预告及行业动态，对有色金属行业进行了全面的回顾与展望。

主要观点

1. 市场回顾

• 整体表现：2023年1月16日至20日，有色金属行业指数（申万）上涨5.43%，跑赢沪深300指数2.80个百分点。
• 板块表现：锂矿、钴、镍、稀土永磁、钨、铝、铜、钼、钒、锡、钛、黄金等板块均实现正收益，其中钒钛板块涨幅最大，达6.12%。
• 行业背景：在新能源与新材料发展的背景下，部分头部企业业绩和股价涨幅显著。

2. 个股涨跌幅统计

• 绝对收益：2022年1月1日至12月30日，实现绝对正收益的有27家上市公司，占比20%。
• 高收益个股：15家涨幅超10%，6家超30%，3家超50%（吉翔股份、神火股份、金钼股份），1家超100%（吉翔股份）。
• 估值与股息率：从PE和PB角度，神火股份、天华超净、新疆众和、雅化集团、盛新锂能、西部矿业、天齐锂业、南山铝业、江西铜业值得关注。股息率>3%的公司有5家（海星股份、金徽股份、楚江新材、腾远钴业、安宁股份）。

3. 行业动态与数据跟踪

3.1 锂

• 价格波动：金属锂价格上涨110%，电池级碳酸锂上涨84%，氢氧化锂上涨140%。
• 企业动态：海南矿业通过收购非洲锂矿项目，拓展新能源上游资源；融捷股份净利润预增超3100%；天齐锂业净利润预增1011%至1131%，主要锂产品量价齐升。

3.2 钴

• 价格下跌：电解钴年内下跌超16万元，寒锐钴业净利润预降54.76%至65.32%。
• 需求疲软：传统高温合金、磁材、化工催化市场需求不佳，导致钴价下行。
• 未来趋势：预计2023年全球钴市场仍将累库，供应增速或高于需求增速。

3.3 镍

• 产量与成本：第一量子2022年镍产量2.2万吨，2023年C1成本为1.65-1.85美元/磅，AISC为2.25-2.45美元/磅。
• 印尼政策：印尼镍矿业协会推动镍矿交易社会化，强化FOB基准。

3.4 稀土永磁

• 技术突破：北方稀土华凯公司稀土催化剂研发取得突破，实现绿色无毒、环保性能优越。
• 市场应用：产品已为无锡四达发动机及徐工集团批量供货，用于国六排放标准。

3.5 锡

• 业绩下滑：锡业股份预计2022年净利润同比下降57.40%至50.30%。
• 市场压力：受疫情、地缘政治及货币政策影响，锡价波动较大。

3.6 钨

• 技术进展：华中科技大学研究团队开发出掺钯紫色氧化钨气敏材料，显著提升甲醛探测灵敏度。
• 产业应用：金钼集团在钼合金管、超细钼粉、钼铌靶材等新产品研发上取得重大突破。

3.7 镁

• 绿色生产：澳大利亚Latrobe镁业采用专利湿法技术，从粉煤灰中提取镁，降低碳排放。
• 市场动态：国内镁锭价格稳定，相关产业链技术不断优化。

3.8 铝

• 技术与环保：中铝集团“新型稳流保温铝电解槽节能技术”获国家级奖项，助力碳中和。
• 产能提升：文山州绿色铝产业强劲发展，2022年综合产值达437.25亿元，增长178.47%。

3.9 铜

• 供应与需求：秘鲁铜供应面临中断风险，铜价处于历史高位。
• 加工精炼费：亚洲铜精矿加工精炼费在2023年第一季度存在不确定性，部分冶炼厂检修影响供需。

3.10 钼

• 新产品研发：金钼集团成功开发小直径钼合金管、超细钼粉、大规格钼铌靶材等，提升附加值。
• 技术突破：实现等离子设备关键部件国产化，稳定生产流程。

3.11 钒

• 建筑材料研发：承德钒钛公司研发直径42mm含钒建筑材料，填补国内空白。
• 科研进展：北师大课题组在钒金属配合物催化氮气合成氨方面取得新突破，为高效催化剂设计提供新思路。

3.12 钛

• 行业亏损：金浦钛业2022年预计净利润亏损1.4亿至1.66亿，主要受原料成本上涨及市场需求疲软影响。
• 科技进展：美国国家可再生能源实验室开发出高效稳定的钙钛矿太阳能电池。

3.13 黄金

• 价格预期：COMEX黄金期货有望挑战2000美元/盎司，美国加息放缓及地缘政治风险支持金价。
• 市场动态：中国黄金价格稳中有升，黄金期货持仓量上升，市场情绪乐观。

关键信息

• 2022年市场表现：有色金属行业整体表现优于沪深300，尤其是锂矿、钴、镍、稀土永磁、钨等板块。
• 业绩增长：部分头部企业如天齐锂业、融捷股份、吉翔股份等业绩大幅增长，主要受益于新能源需求提升和原材料价格波动。
• 投资建议：关注钼、钒、铜等价格相对坚挺的产业链头部公司，同时警惕全球经济放缓、疫情反复、地缘政治风险等。

风险提示

• 全球经济增速放缓
• 疫情突变反复
• 地缘政治风险
• 监管政策变化
• 技术路线变化
• 产品供需发生较大变化

总结

2022年有色金属行业在新能源与新材料的推动下，部分企业业绩和股价实现显著增长。2023年，随着全球经济复苏预期增强及国内政策支持，行业有望持续受益。然而，需关注宏观经济波动、地缘政治风险及供需变化等潜在影响。投资建议中，重点关注具备技术优势和高成长性的板块，如锂、钼、钒、铜等，同时注意估值合理性和股息率指标。