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天鴿互動控股有限公司總結

公司概览

天鴿互動控股有限公司（Tian Ge Interactive Holdings Limited）於2008年在中國杭州成立，於2014年7月9日在香港聯合交易所有限公司（聯交所）上市（股份代號：1980）。公司及其附屬公司（合稱「本集團」）經營多個知名的「多對多」及「一對多」實時社交視頻社區。天鴿已推出一系列在線直播應用程式，並拓展至泰國、印度尼西亞等海外市場。公司以在線互動娛樂服務為主，海外市場成為其社交視頻直播業務的主要增長引擎。

核心內容與主要觀點

• 業務轉型：為應對國內直播業務更嚴格的監管環境與市場挑戰，公司於2023年底暫停國內直播業務，並積極拓展海外市場。
• 市場擴張：公司在印尼推出的「KiWi live」平台已於2023年投入運營，標誌其全球戰略轉型的重要一步。
• 財務表現：
  • 2023年度總收益為人民幣67,621千元，較2022年同期下降52.4%。
  • 在線互動娛樂服務收益為人民幣66,394千元，較2022年同期下降51.6%。
  • 經調整虧損淨額為人民幣132,844千元，經調整LBITDA為人民幣120,560千元。
• 毛利率提升：2023年度毛利率為87.0%，較2022年同期的78.6%有所提升。
• 成本控制：收益成本下降71.2%，主要由於網絡帶寬與服務器費用減少、海外遊戲分銷商佣金下降以及國內直播業務暫停。

財務摘要（重點數據）

管理層討論與分析

營運表現

• 月度活躍用戶（MAUs）：截至2023年12月31日，MAUs為約166,000人，較2022年同期減少86.8%，較2023年9月30日減少78.7%。移動端MAUs佔總數的100.0%。
• 季度付費用戶（QPUs）：截至2023年12月31日，QPUs為約6,000人，較2023年9月30日減少93.1%，較2022年同期減少93.8%。移動端QPUs佔總數的100.0%。
• 季度用戶平均收益：2023年12月31日止三個月，季度用戶平均收益為人民幣390元，較2023年9月30日增加72.8%，較2022年同期增加52.3%。

財務表現

• 銷售及市場推廣開支：較2022年同期減少46.5%至人民幣34,900千元，主要由於國內市場推廣費用下降及勞工成本下降。
• 行政開支：較2022年同期減少38.3%至人民幣76,800千元，主要由於商譽減值撥備及業務縮減。
• 研發開支：較2022年同期減少57.5%至人民幣17,600千元，公司進行國內研發人員重組，並計劃利用海外研發外包服務。
• 財務收入/(成本)淨額：2023年為人民幣3,000千元，2022年為人民幣-7,500千元，主要由於現金及現金等價物利息收入增加。
• 投資溢利：2023年為人民幣11,200千元，2022年為人民幣15,500千元，主要來自被投資公司的直播電商業務收益。
• 稅務費用：2023年為人民幣11,300千元，較2022年同期增加83.0%，主要由於遞延稅資產減少。
• 其他虧損淨額：2023年為人民幣135,052千元，2022年為人民幣533,440千元，下降主要由投資虧損引起，但部分被公平值收益抵銷。

企業管治與高管信息

• 董事會成員：
  • 執行董事：傅政軍（主席）、麥世恩
  • 非執行董事：熊向東、曹菲
  • 獨立非執行董事：謝銘麟、王明春、陳永源
• 首席執行官：趙偉文
• 公司秘書：伍秀薇
• 授權代表：傅政軍、伍秀薇
• 審核委員會成員：謝銘麟（主席）、王明春、陳永源
• 薪酬委員會成員：王明春（主席）、陳永源、熊向東
• 提名委員會成員：傅政軍（主席）、謝銘麟、王明春

重要機構信息

• 註冊辦事處：Grand Pavilion, Hibiscus Way, 802 West Bay Road, P.O.Box 31119, KY1-1205, Cayman Islands
• 總部：中國杭州，拱墅區，城西銀泰城E座13-14樓
• 香港主要營業地點：香港銅鑼灣，勿地臣街1號，時代廣場二座31樓
• 證券登記總處及過戶代理：Offshore Incorporations (Cayman) Limited
• 香港股份登記處：Link Market Services (Hong Kong) Pty Limited
• 法律顧問：DLA Piper Hong Kong
• 核數師：PricewaterhouseCoopers

未來展望

• 公司將繼續調整國內與海外業務比例，以降低運營風險，保持競爭力，並推動國際直播業務的可持續發展。
• 通過技術創新與內容優化，公司將提升用戶體驗與高質量直播素材的供應。
• 借助公司在線上直播行業的深厚資源，加強品牌影響力，促進核心業務的全球化與多元化。
• 廣泛探索新社交網絡工具與投資機會，以實現收入多元化與全球市場擴張。

總結

天鴿互動控股有限公司在2023年度經歷了業務結構的重大調整，暫停國內直播業務並積極拓展海外市場。儘管整體財務表現仍為虧損，但公司通過優化成本結構、提升毛利率以及推動國際化戰略，逐步實現業務轉型與增長。公司持續投入技術創新與內容優化，以提升用戶體驗並強化品牌影響力。未來，天鴿將繼續聚焦於國際市場，以實現可持續發展與長期價值創造。