> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 环保行业跟踪周报总结 ## 核心内容概述 本周环保行业周报主要聚焦于**垃圾焚烧、绿色电力、生物油、环卫装备、锂电回收**等细分领域，分析其行业趋势、公司表现及政策影响，同时提供**投资建议**与**风险提示**。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. **垃圾焚烧板块** - **业绩提升**：2025年垃圾焚烧板块收入同比增长4%，归母净利润增长4%，毛利率提升2.3个百分点，净利率提升0.1个百分点。 - **ROE与分红**：2025年板块ROE稳步提升，自由现金流由负转正，板块分红比例提升至45%。部分公司如**绿动、军信、永兴**维持65%以上高比例分红。 - **出海成长**：垃圾发电项目在**印尼**等地加速推进，预计ROE可达17.65%，高于国内水平。 - **AI赋能**：AI技术提升运营效率，平均吨发增长0.8%，厂用电率下降0.2个百分点，AI全面铺开有望带来14%盈利弹性。 - **非电价值**：炉渣提价带来盈利提升，如**圣元**、**海创**等公司实现炉渣提价，平均单价提升至120-130元/吨，最高超200元/吨。 - **重点推荐**：**龙净环保、瀚蓝环境、绿色动力环保、光大环境、海螺创业、永兴股份、军信股份、伟明环保**。 - **建议关注**：**旺能环境、ST中装**。 ### 2. **绿色电力与矿山绿电** - **麻米措项目**：龙净环保麻米措420MW光伏源网荷储一体化项目提前建成，预计年均输送绿电7亿度以上，年化净利润约2.2亿元，利润翻倍。 - **美埃科技**：受益于AI驱动全球半导体资本开支加速，存储扩产，成为半导体洁净设备与耗材龙头，出海进行时。 - **重点推荐**：**美埃科技**。 ### 3. **生物油板块** - **业绩反转**：2025年生物油板块收入增长46%，归母净利达2.2亿元（2024年为-2.0亿元），量价齐升。 - **政策驱动**：欧盟开启生物航煤强制添加政策，SAF供不应求价格上涨，UCO稀缺性凸显。 - **重点推荐**：**山高环能、朗坤科技、卓越新能**。 - **建议关注**：**海新能科**。 ### 4. **环卫装备** - **新能源渗透率提升**：2026年1-5月环卫新能源销量同比增长116.04%，新能源渗透率提升至28.16%。 - **渗透率增长**：2026年5月新能源环卫车单月渗透率达30.55%，同比提升14.11个百分点。 - **重点公司**：**盈峰环境、福龙马、宇通重工**在新能源环卫车市占率上表现突出。 - **重点推荐**：**盈峰环境、福龙马、宇通重工**。 - **建议关注**：**劲旅环境、侨银股份、玉禾田**。 ### 5. **锂电回收** - **盈利改善**：金属锂价格下降，但碳酸锂价格上升，锂电循环项目平均单位废料毛利为0.33万元/吨，环比提升0.068万元/吨。 - **价格跟踪**：金属锂价格107.5万元/吨，周环比下降1.4%；碳酸锂16.53万元/吨，周环比上升8.4%。 - **风险提示**：行业仍需进一步出清，盈利能力有待增强。 ### 6. **行业政策与趋势** - **“十五五”碳达峰行动方案**：明确将氮氧化物、挥发性有机物、化学需氧量、总磷列为总量控制污染物，推动环保行业向绿色低碳转型。 - **水务运营**：核心城市水价改革落地，预计2026年水务板块自由现金流将显著改善，分红比例有望提升。 - **环保行业策略**：强调“价值+成长共振”，关注**出海成长**、**AI赋能**及**非电资源价值**。 --- ## 行业表现 ### 1. **板块表现** - 2026年6月29日至7月3日，环保及公用事业指数下跌2.46%，弱于大盘。 - 上证综指下跌1.07%，深证成指下跌0.02%，创业板指上涨3.5%，沪深300指数下跌0.25%。 ### 2. **股票涨幅** - **涨幅前十**：祥龙电业（+31.07%）、旺能环境（+25.37%）、京源环保（+23.91%）、严牌股份（+23.25%）、通源环境（+16.88%）、启迪环境（+16.35%）、雪迪龙（+12.58%）、美埃科技（+12.26%）、国林科技（+11.84%）、森远股份（+11.17%）。 ### 3. **股票跌幅** - **跌幅前十**：盈峰环境（-18.83%）、倍杰特（-16.31%）、法尔胜（-14.08%）、金圆股份（-12.77%）、高能环境（-11.46%）、万德斯（-10.08%）、兴源环境（-9.52%）、国中水务（-9.49%）、皖仪科技（-9%）、赛恩斯（-8.67%）。 --- ## 关键事件与行业新闻 ### 1. **政策发布** - **纺织工业水污染物排放标准**：2026年6月29日发布，强化纺织行业水环境监管。 - **“十四五”碧水保卫战成果**：水生态环境质量实现转折性变化，为“十五五”打好基础。 - **“十五五”污染物总量控制**：氮氧化物、挥发性有机物、化学需氧量、总磷为控制重点。 ### 2. **行业动态** - **生态环境部召开常务会议**：审议《生态环境领域科技创新多元化投入指导意见》与《饮用水水源地水环境质量标准》，推动环保科技发展与水源地保护。 --- ## 风险提示 - **政策推广不及预期**：环保政策落地速度可能影响行业增长。 - **财政支出低于预期**：补贴发放或资金支持可能延迟。 - **行业竞争加剧**：随着市场扩大，竞争可能加剧，影响利润率。