深度报告-20210713-天风证券-计算机_物联网的心脏——物联网操作系统_重构产业链价值_36页_3mb

物联网操作系统：重构产业链价值的三大趋势

核心内容

物联网（IoT）是互联网后的下一个篇章，通过数字化链接赋予物品感知力、控制力和决策力，推动各类场景向深度数字化发展。其核心驱动力在于网络效应，而物联网操作系统作为价值链的核心，将决定未来产业格局。

操作系统的关键要素包括性能、交互方式和应用生态。PC、手机和汽车等领域的操作系统竞争格局各有不同，但物联网操作系统正迎来三大趋势驱动价值重构：

1. 微内核多终端操作系统（如鸿蒙、Fuchsia）实现跨终端无缝协同体验，推动软件生态丰富与芯片格局集中。
2. 端、边、云多层次操作系统协作，提升资源配置和调度效率，PaaS云平台向更多场景延伸，增强网络效应。
3. AIoT平台方整合供应链、渠道和技术，向消费者提供跨场景的统一交互体验，从而获得更高的产品溢价。

主要观点

物联网四大层级

• 感知层：传感器采集数据
• 传输层：物联网模组实现设备联网
• 平台层：管理平台软件提供远程控制、数据管理等功能
• 应用层：通过APP或系统实现具体功能（如远程遥控、智能分析）

物联网市场前景

• 全球物联网设备连接数预计在2025年达到251亿个
• 市场规模预计达到1.1万亿美元
• 市场模式与连接数密切相关，云平台收入方式正由流量和硬件计费向订阅制和附加值计费转变

物联网操作系统趋势

• 微内核架构：提升系统可伸缩性与可靠性，如鸿蒙、Fuchsia
• 端、边、云协作：实现更高效的资源配置与智能化服务
• AIoT平台整合：通过整合供应链、渠道和技术，提供统一交互体验

关键信息

鸿蒙操作系统

• 特点：基于微内核，实现全场景分布式协同，支持1+8+N设备联动
• 性能提升：端到端时延从20ms降至10ms，吞吐提升至2.4Gbps，抗丢包率提升至30%
• 生态布局：已覆盖3亿台设备，预计2021年扩展至40+主流品牌
• 应用场景：智能家居、智慧出行、运动健康、影音娱乐等

Fuchsia操作系统

• 特点：高度模块化，采用Zircon微内核，兼容安卓应用
• 布局方向：聚焦智慧家居、车联网、IoT云平台
• 生态建设：推动“Matter”协议，与亚马逊、苹果合作拓展应用场景

云平台与物联网

• 云平台价值：负责设备连接管理、应用使能、业务分析，推动智能化服务
• 主流平台：阿里云（AliOS Things）、AWS（FreeRTOS）、涂鸦智能（Tuya）等
• 发展趋势：云平台收入方式从硬件计费向订阅制和附加值计费转变

小米生态链

• 特点：整合供应链、技术与渠道，打造统一交互体验
• 生态覆盖：涵盖智能硬件、智能云接入、AI技术等
• 合作企业：华米科技、万魔声学、绿米联创等，覆盖多种智能产品

投资建议

建议关注以下公司及趋势带来的投资机遇：

• 操作系统巨头：微软、谷歌、苹果
• AI芯片：英伟达
• 华为产业链：金山（办公）、科大讯飞（家居）、德赛西威（汽车）、四维图新（汽车）
• 物联网云平台：亚马逊、阿里云、涂鸦智能
• AloT布局企业：小米

风险提示

1. 细分市场渗透率不及预期：若场景应用价值未被充分挖掘，可能影响渗透率
2. 行业竞争激烈，价格下降风险：芯片模组与云平台均面临价格竞争
3. 宏观经济不景气：可能影响物联网产业发展
4. 疫情不确定风险：可能对上下游生产及需求造成影响