20250710-国泰期货-橡胶_震荡偏强_3页_672kb

橡胶市场研究报告总结

根据国泰君安期货研究所2025年7月10日的橡胶研究报告，以下是分析总结：

• 橡胶趋势: 当前趋势为震荡偏强，趋势强度评分为1，在[-2,2]范围内表示偏强。
• 基本面跟踪:
  • 供应方面：由于云南和海南等主产区受气候因素影响，开割延迟，新胶上市量有限，供应偏紧；进口胶原料价格维持高位，加工和运输成本支撑进口现货价格。
  • 需求方面：国内二季度国产橡胶供应压力显现，受关税政策和宏观经济环境影响，下游轮胎等行业采购需求增速放缓，对现货市场支撑减弱。
• 价格走势:
  • 主力合约价格与现货走势贴合，上半年呈现先稳后降的震荡态势；期现价差在一季度保持正向，二季度转为反向，市场波动加剧。
• 未来展望：
  • 下半年，橡胶价格变动需关注非常规主产国产量变化和中国进口量；需求端重点关注轮胎行业政策方向。
• 关键行业动态：上游供应受限，下游需求疲软，不确定性高。