20251212-开源证券-铁流股份-603926.SH-中小盘信息更新_设立子公司全面进军具身智能_深度合作哈特研究院_4页_865kb

铁流股份 (603926.SH) 总结

核心内容

铁流股份（603926.SH）于2025年12月12日宣布设立全资子公司“吉尔福智能机器人”，全面进军具身智能产业。公司同时调整组织架构，新增“具身智能事业部”，由董事长亲自挂帅，推动公司在该领域的布局。公司与长三角哈特机器人产业技术研究院达成深度合作，旨在利用双方的技术优势，聚焦具身智能机器人关键零部件的高精度制造和多维性能检测，为行业提供高适配、高稳定、高性价比的解决方案。

主要观点

• 战略转型：公司设立机器人子公司并调整组织架构，标志着其从传统离合器制造向具身智能领域全面转型。
• 技术合作：与哈特研究院合作，强化公司在智能控制与精密制造方面的技术实力。
• 盈利预测：公司维持此前盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为1.29/1.64/2.07亿元，对应EPS分别为0.55/0.70/0.88元/股。
• 估值指标：当前股价对应2025-2027年的PE分别为29.2/22.9/18.1倍，估值逐步下降，显示市场对其未来增长的预期提升。
• 财务表现：公司营业收入持续增长，毛利率和净利率稳步提升，ROE逐年改善，反映公司盈利能力增强。
• 现金状况：公司账上现金充裕，具备较强的资本运作能力，未来有望通过并购整合先进产业资源，推动业务扩张。

关键信息

股票信息

• 当前股价：15.99元
• 一年最高最低：19.11/7.72元
• 总市值：37.53亿元
• 流通市值：36.91亿元
• 总股本：2.35亿股
• 流通股本：2.31亿股
• 近3个月换手率：125.81%

财务预测（单位：亿元）

财务比率

风险提示

• 客户销量不及预期
• 产能建设不及预期
• 宏观经济波动风险

投资评级

• 证券评级：买入（维持）
• 行业评级：看好
• 评级说明：预计相对强于市场表现20%以上

估值方法的局限性

本报告所采用的分析和估值方法基于一定假设，不同假设可能导致结果差异。估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

法律声明

本报告仅供开源证券客户使用，未经授权不得转发或复制。投资者应自主决策，自行承担投资风险。

分析师承诺

分析师保证报告内容反映其个人观点，且与报酬无直接或间接联系。

附：财务摘要

资产负债表（单位：亿元）

利润表（单位：亿元）

现金流量表（单位：亿元）

财务摘要与估值指标

股票投资评级说明

• 买入 (Buy)：预计相对强于市场表现20%以上
• 增持 (outperform)：预计相对强于市场表现5%~20%
• 中性 (Neutral)：预计相对市场表现在-5%~+5%之间
• 减持：预计相对弱于市场表现5%以下

行业评级说明

• 看好 (overweight)：预计行业超越整体市场表现
• 中性 (Neutral)：预计行业与整体市场表现基本持平
• 看淡：预计行业弱于整体市场表现

数据来源

• 聚源
• 开源证券研究所

分析师信息

• 周佳：zhoujia@kysec.cn，证书编号：S0790523070004
• 邓健全：dengjianquan@kysec.cn，证书编号：S0790525090003
• 张越：zhangyue1@kysec.cn，证书编号：S0790524090003