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白糖市场分析总结

核心内容

本文档主要对白糖期货市场进行了分析，涵盖了当前市场走势、操作建议、影响因素及风险提示等内容。整体来看，白糖市场在多重因素影响下呈现震荡上行趋势，但同时也存在一定的下行压力。

主要观点

• 品种观点：郑糖（郑州商品交易所白糖期货）预计将继续震荡上行。
• 操作建议：建议投资者在短期内进行多头操作，即“短多跟进”。

利多因素

• 国际原糖价格上涨：ICE（纽约期货交易所）原糖价格继续上涨，主力3月合约报收14.72美分/磅，上涨0.29美分。
• 印度出口补贴政策未公布：印度一直未公布出口补贴政策，市场对其可能出台的利好政策抱有期待，从而支撑原糖价格。
• 泰国产量预期低迷：市场预计泰国2020/21年度产糖量为710万吨，为近10年来的最低水平，对全球糖市供应形成压制，支撑糖价。

利空因素

• 需求担忧持续：尽管OPEC+减产对国际油价有一定支撑作用，但市场对白糖需求的持续担忧抵消了这一影响。
• 国际油价小幅下跌：WTI（纽约原油）11月合约报收40.83美元/桶，下跌0.05美元，间接影响白糖成本支撑。

风险因素

• 印度出口补贴政策：若印度最终公布出口补贴政策，可能对国际糖价产生较大影响。
• 巴西产量变化：巴西作为全球主要产糖国之一，其产量波动可能对市场造成冲击。
• 原油价格波动：原油价格的变动会影响白糖的生产成本，进而影响价格走势。
• 天气因素：天气变化可能影响糖料作物的生长，从而影响产量。
• 汇率波动：汇率变化可能影响进口糖的成本，进而影响国内市场供需关系。

关键信息

• 价格数据：
  • ICE原糖主力3月合约：14.72美分/磅，上涨0.29美分。
  • 广西南宁集团糖厂车板一级糖报价：5550-5570元/吨，较前一交易日上涨10元/吨。
• 市场预期：
  • 泰国2020/21年度产糖量预计为710万吨，为近10年最低。
• 研究员信息：
  • 研究员：崔家悦
  • 投资咨询证号：Z0012253
  • 联系电话：0371-65616145

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