20250523-新世纪期货-交易提示_5页_361kb

黑色产业：铁矿石因前期政策与情绪支撑减弱，短期回归基本面，钢厂盈利率高、中美缓和带来补库需求，但港口库存偏高及出口透支对价格形成压力。中长期看内需疲弱，仍以偏空思路对待；煤焦板块呈现震荡偏弱，焦炭供应过剩格局未改，煤焦价格随成材走势；螺纹钢需求回落节奏偏缓，库存去化或于6月中旬趋缓，短期内受出口关税暂停影响，钢价承压，维持低位震荡。

玻璃：部分产线复产导致库存持续累库，房地产行业调整周期下需求回升乏力，玻璃价格震荡，需关注下游需求恢复情况；贵金属方面，黄金呈现高位震荡，央行购金推动定价机制转变，美元信用问题及关税政策影响避险情绪，短期金价偏强震荡，白银同步偏强；轻工纸浆因外盘价格下跌及国内需求淡季影响，现货价格小幅松动，预计震荡运行；原木需求进入淡季，港口库存环比去库，现货价格稳定，预计呈现底部震荡格局。

油脂油料：豆油、棕榈油及菜油同步震荡，三大油脂供应充裕，国内消费淡季叠加端午节前备货带动现货消费，需关注美豆产区天气及马棕油产销情况；豆粕短期受北美天气和巴西物流影响或反弹，但终端需求疲软，预计维持震荡；农产品生猪市场供应偏紧，出栏均重上升，但需求季节性回落，二次育肥支撑价格，预计猪价震荡，成本端自繁自养成本支撑在13000元/头附近。

橡胶：国内橡胶产出稳定，泰国原料价格高位支撑，越南出口量大幅下滑，国内需求回暖但库存仍处逆季节性累库周期，短期胶价偏强震荡；聚酯PX板块需关注原油价格波动及美伊会谈影响，PXN价差修复，PTA供需去库，MEG原料端偏弱，市场情绪波动较大，整体观望。