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报告摘要

2024年5月14日，甲醇市场整体呈现震荡偏强态势。从基本面数据来看，甲醇价格在不同合约和区域有所波动，整体库存维持在较低水平，开工率处于中性状态，利润较高，支撑市场偏强运行。

西北地区：甲醇市场涨跌互现，心态尚可，市场成交顺利。陕西甲醇主流意向和成交价格在2280—2390元/吨，较前一交易日均价下跌35元/吨；内蒙古甲醇主流意向价格在2370—2410元/吨，较前一交易日均价上涨25元/吨。
沿海地区：甲醇市场宽幅上行，货源流动性收紧，持货商连续拉高排货，现货大单成交放量增多。江苏重要公共仓储到港未有预期增加，可售货源紧俏，太仓甲醇价格宽幅上涨，现货成交价格2690-2780元/吨。

大框架分析：当前市场仍以“买煤化工，空油化工”为主，甲醇作为化工板块的多配，继续维持偏强震荡格局。原油价格快速下跌，预计带动高估值的油化工估值回落；煤炭端节后日耗有望回升，成本支撑较强。
内地甲醇市场：维持偏强震荡。春检逐步落地，开工率继续收缩；煤炭价格开始进入底部修复阶段，甲醇高利润有所收缩。五一假期期间累库超预期，但实际工厂累库幅度不大。短期内烯烃下游有利润压力，但实际负反馈不多，仍以消耗前期备货为主，两周后将迎来新的采购窗口。精细化工类下游需求依然坚挺，支撑市场。
港口甲醇市场：港口3套MTO装置的停车检修逐步落地，但对盘面价格影响有限，主要因为5月港口累库幅度较小，库存仍处于偏低水平。建议关注基差走弱和反套机会。