20260706-东证期货-光伏玻璃周度报告_7月供需差有望收窄_新单涨价预期较强_8页_2mb

光伏玻璃行业7月供需分析总结

核心内容概述

2026年7月，光伏玻璃行业供需格局有望边际改善，行业整体基本面呈现供需差收窄迹象。尽管当前终端装机与组件排产尚未出现实质性增长，但市场对新单涨价的预期较强，且库存水平因需求前置而出现明显下降。然而，这种去库行情主要依赖短期备货行为，实际需求仍处于低迷状态，行业仍面临结构性供需错配问题。

主要观点

1. 供需情况

• 供给端：头部企业推进窑炉冷修，但减产落地不及预期。上市企业出于半年报优化报表的考虑，优先保障出货规模，放缓大规模产能关停。
• 需求端：终端装机与组件排产未见明显增长，但因涨价预期释放，下游组件厂商提前备货，带动库存去化。
• 库存端：光伏玻璃厂家库存环比大幅下降，主要受组件厂商积极采购及上市企业加快库存周转影响，但库存减少主要依赖需求前置，不具备持续性。
• 成本利润端：近期光伏玻璃成本下降显著，主要因焦锑酸钠价格下跌，但行业整体仍处于亏损状态，毛利率约为-16.57%。

2. 市场展望

• 7月预期：供需缺口有望边际收窄，一方面6月冷修产线将在7月初集中落地，另一方面组件排产小幅上调。
• 价格走势：新单涨价预期较强，但价格能否顺利传导仍取决于供给收缩的落实情况。
• 长期影响：若减产和冷修政策有效执行，将对行业价格形成支撑，但当前仍需关注需求端的实质性改善。

关键信息

光伏玻璃价格

• 2.0mm镀膜（面板）：主流价格为8.5元/平方米，环比持平。
• 3.2mm镀膜：主流价格为15.5元/平方米，环比持平。

产能与产量

• 6月冷修产线：预计7月初集中落地，推动供给收缩。
• 行业总产能：仍处于高位，部分产线已停产或冷修。
• 产能利用率：整体保持平稳，但部分企业因减产策略而有所下降。

需求与库存

• 终端装机与组件排产：未出现实质性增量改善。
• 库存去化：主要依赖组件厂商提前备货，终端实际需求未回暖。
• 库存走势：短期去库不具备持续性，中期走势取决于供给收缩落地情况。

成本与利润

• 成本下降：焦锑酸钠价格持续下跌是主要原因。
• 毛利率：目前约为-16.57%，行业仍处亏损状态。

行业动态

产线变动（2026年1-6月）

出口情况

• 出口量：2026年1-5月出口量同比增长46.3%，海外需求旺盛，出口端维持景气。

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