20210312-国都期货-PTA_涤纶短纤期货晨报_国际油价大幅反弹_聚酯板块上行_6页_297kb

国际油价大幅反弹 聚酯板块上行总结

核心内容

本报告分析了2021年3月12日国际油价反弹对聚酯板块的影响，重点讨论了PTA（精对苯二甲酸）和涤纶短纤（涤短）的市场表现与基本面情况。

主要观点

1. 国际油价反弹对聚酯板块的影响

• 油价上涨：美国提前签署1.9万亿纾困法案，提振了市场情绪，国际油价大幅反弹，从而带动化工板块整体上行。
• PTA走势：PTA价格在大幅下挫后止跌回升，短期主要跟随油市变化，操作上建议多单持有。
• 涤纶短纤走势：涤短价格也出现反弹，下游需求有所回升，短期预期偏强震荡，操作上建议多单持有。

关键信息

2. PTA市场分析

• 基本面：3月份PTA检修与新产能投产并存，短期供应压力不大。节后PTA开工与周度产量回升，但期货库存分流现货压力，工厂库存依旧偏低。
• 需求端：下游聚酯开工基本恢复，终端纺织企业全面复工，但因节前已有备库及节后原料价格大幅上涨，下游采购意愿不强。
• 需求预期：全球新冠肺炎确诊病例继续下滑，疫苗普及推动需求恢复预期，国内疫情零增长，消费前景向好。
• 操作建议：短期供需压力不大，长期需求有支撑，操作上建议多单持有。

3. 涤纶短纤市场分析

• 基本面：涤短工厂节前超卖，处于低库存状态，存在支撑。节后基本复产，预计后期供应变动不大。
• 需求端：下游织造企业开工接近正常水平，采购意愿不强，但终端库存不高，表现良性。
• 订单预期：3-4月份春夏订单将陆续下达至纺织终端，关注下游实际订单情况。
• 操作建议：短期库存及终端需求向好预期对涤短存在支撑，操作上建议多单持有。

期货市场数据

现货市场数据

图表说明

• 图1-图2：PTA与涤纶短纤主力合约走势。
• 图3-图10：PX、PTA、涤纶长丝、涤纶短纤等关键指标的库存、开工率、产销率等数据。
• 图11-图20：PTA与涤纶短纤库存天数、开工率、江浙织机开机率等图表。

分析师简介

• 赵睿：国都期货化工品期货分析师，河北金融学院金融硕士，擅长基本面分析，对化纤及棉纺产业链有丰富研究经验。

国都期货研究所简介

• 国都期货研究所由多名博士、硕士组成，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等国内外一流高校。
• 坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构和产业客户提供专业服务。

免责声明

• 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析，但对可能导致的任何损失不承担责任。
• 报告不提供量身定制的投资建议，建议投资者独立评估自身状况并咨询专业顾问。
• 本报告版权归国都期货有限公司所有，未经书面许可，不得复制、传播或存储。