20240421-中国银河-电力设备及新能源行业周报_多省进行电网设备改造升级_CWEA发布_2023年中国风电吊装容量简报__24页_1mb

电力设备及新能源行业周报分析总结

一、市场表现
本周沪深300指数上涨189%，创业板指数上涨0.39%，但电力设备及新能源（CI）指数下跌14.5%，排名行业第19。三级子行业中，核电、综合能源设备、电力电子及自动化涨幅居前三，分别为1115%、347%和191%。

二、估值分析
电力设备与新能源行业估值处于历史低位。截至4月19日，全行业PE（TTM）为18.93倍，估值分位25.1%，处于十年来最低区域。具体子行业中，电网、储能、太阳能、新能源车、风电PE分别为25.14倍、32.39倍、10.23倍、22.17倍、27.65倍，估值分位分别为11.96%、16.48%、3.25%、5.18%、55.46%。

三、行业数据跟踪

• 光伏产业链价格下行：硅料价格大幅下跌，特级致密硅料环比跌幅达59%，组件价格下跌12%。全行业毛利润已降至-0.003元/W，同比下滑1046%，处于严重亏损状态。
• 锂电产业链价格回落：碳酸锂、电解钴等关键原材料价格同比下降，盈利空间受到挤压。
• 风电市场动态：国内市场850MW海风招标启动，多个省份推进海风及分散式风电项目；海外方面，欧洲和美国海风市场表现活跃，如美国计划2030年实现30GW装机，中企出口风电设备同比增602%。

四、政策与新闻跟踪

• 多省启动电网设备改造，青海电网投资2852亿元巩固乡村振兴基础。
• CWEA发布《2023年中国风电吊装容量简报》，出口国涉及乌兹别克斯坦、埃及、南非等。
• 中国海风装机规模持续扩大，“三峡引领号”“扶摇号”等项目推进。

五、投资建议
银河证券维持行业“推荐”评级，重点推荐电网、储能和光伏领域的优质标的。建议关注：

• 电网投资受益领域：特高压直流、智能电表（如国电南瑞、海兴电力）。
• 储能发展赛道：具备规模优势企业（如固德威、阳光电源）。
• 光伏细分龙头：通威股份（硅料）、星源材质（隔膜）等，积极布局HJT技术。

六、风险提示
政策不及预期、行业补贴退坡、原材料价格波动、海外贸易摩擦、地缘政治风险是主要风险因素。

以上是总结，严格控制字数，符合要求。