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每日大市点评总结

核心内容概览

• 中国经济前景：8个字概括为“乘风破浪，未来可期”，显示对中国经济发展的积极预期。
• 政策动向：国务院总理李强强调人才红利逐步形成，发展动力依然强劲。同时，国家医保局明确“互联网+”医疗服务纳入医保的条件。
• 市场表现：3月13日港股大盘高开高走，恒生指数上升1.95%，恒生科技指数上升2.89%，主要受美国市场政策影响，尤其是美联储对硅谷银行事件的应对措施。
• 行业动态：多个行业出现重要变动，包括非银金融、房地产、TMT等，部分企业获纳入港股通及指数，部分企业发布业绩及增长数据。

主要观点

1. 中国经济前景

• 国家经济总量已超120万亿元，增长目标面临挑战，但发展动力依然强劲。
• 人口红利未消失，人才红利逐步形成，人力资源丰富是重要优势。
• 高等教育人口超2.4亿，新增劳动力平均受教育年限达14年，为未来发展提供支撑。

2. 医疗服务与医保政策

• 国家医保局明确“互联网+”医疗服务纳入医保的条件，强调服务内容与线下相同、执行相应价格。
• 医药行业预计带量采购将趋向温和，需求逐步回暖，政府将继续推进药品与医疗器械集采，覆盖更多品类。
• 中成药企业需提升产品质量与研发能力，行业将经历整合，优质企业将受益。

3. 市场表现

• 港股受美国市场影响，出现反弹，资金主要流入中字头的国企央企，如能源、电讯、基建等。
• 科指成份股因美债利率下降而反弹，部分公司创52周新高。
• 恒生科技指数上周大幅下跌10.2%，本周进入业绩密集发布期，关注重点企业表现。

4. 行业动态

非银金融

• 香港交易所2022年股东应占溢利同比减少20%，主要受外部市场影响，但多元化业务帮助跌幅控制。

房地产

• 龙光集团获纳入沪港通、深港通及恒生综合指数，有利于提升市场关注度。

TMT

• 平安好医生付费用户数稳健增长，毛利率同比上升4.0个百分点至27.3%。
• 丘钛科技手机摄像头模组销量同比微升，但车载及IoT摄像头模组销量大幅增长，显示市场转向。

关键信息

重点公司业绩与关注

• 金融壹账通（6638HK）：作为金融科技企业，值得关注其业绩表现。
• 平安好医生（1833HK）：TMT板块中表现稳健，毛利率提升。
• 丘钛科技（1478HK）：手机及车载摄像头模组销量增长，显示技术转型成效。
• 金蝶国际（268HK）、贝壳（2423HK）、阅文集团（772HK）：均为TMT板块重点企业，业绩表现值得关注。

医药行业重点

• 石药集团（1093HK）：评级为“买入”，目标价11.82港元，以心脑血管与肿瘤药为主，刚需性强。
• 翰森制药（3692HK）：未评级，但研发能力强，肿瘤药占收入55.3%。
• 神威药业（2877HK）：预计收入及净利润增长显著，中药配方颗粒业务增长迅速。

风险提示

• 制药企业产品研发进度慢于预期。
• 新药上市后推广效果差于预期。
• 中成药企业配方颗粒国家标准出台速度慢于预期。

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