20220824-千海金研究所-铂金市场简报_4页_1mb

千海金铂金市场简报总结

核心内容概述

本简报分析了近期铂金市场的走势，并探讨了美国《2022年通胀削减法案》对铂金价格的潜在影响。尽管美联储加息导致铂金价格短期下跌，但中长期来看，能源转型和碳减排政策将推动铂金需求增长，进而支撑价格上涨。

主要观点

• 短期价格承压：由于美联储7月会议纪要决定加息75个基点，美元走强导致贵金属市场空头情绪加剧，铂金价格出现下跌。
• 长期利好预期：随着加息预期逐步消散，市场将回归供需基本面。能源危机和碳减排目标将推动清洁能源发展，铂金作为关键催化剂将在其中发挥重要作用。
• 政策推动需求：美国《通胀削减法案》为清洁能源制造提供了大量财政支持，尤其是对绿氢生产的补贴，可能显著提升铂金在相关产业中的需求。
• 碳减排目标明确：根据《巴黎协定》，全球需每年减少碳排放7.6%，而当前PEM（质子交换膜）电解槽的市场份额仅能满足目标的1%。因此，预计PEM产能将快速扩张，带动铂金需求增长。
• 铂金需求预期提升：随着清洁能源制造、电动汽车、储能、碳捕获等产业的发展，铂金作为关键催化剂的需求有望从40万盎司增至130万盎司。

关键信息

1. 铂金价格走势

• 上周铂金价格结束四周连涨，收于889.30美元/盎司，跌幅达7.69%。
• 当前铂金期货PLc1价格为861.30美元/盎司，跌幅为-0.77%。

2. 美国《通胀削减法案》主要内容

• 总支出：4300亿美元，其中3690亿美元用于清洁能源制造。
• 重点支持领域：
  • 太阳能电池板、风力涡轮机、电池、电动汽车、关键矿物等制造业。
  • 绿氢生产：每千克补贴高达3美元，超过其生产成本的50%。
  • 家庭能源返利：90亿美元，用于家用电器电气化和节能改造。
  • 清洁技术制造设施：100亿美元，用于建设电动汽车、风力涡轮机和太阳能电池板制造工厂。
  • 热泵和关键矿物加工：5亿美元，通过《国防生产法》加速。
  • 清洁汽车制造：200亿美元，用于建立新工厂并保留就业岗位。
  • 联邦采购清洁技术：30亿美元，用于美国邮政总局的零排放汽车采购。

3. 其他支持措施

• 能源储存与清洁电力：300亿美元用于促进清洁电力和能源储存。
• 运输部门减排：为清洁燃料和商用车辆提供税收抵免和补助。
• 工业脱碳：60亿美元用于减少工业制造的碳排放。
• 弱势社区支持：270亿美元用于清洁能源技术加速器项目，帮助弱势社区减少排放。
• 甲烷减排：通过减少天然气生产与配送过程中的泄漏事件来降低碳排放。

结论

尽管短期内美联储加息对铂金价格构成压力，但长期来看，美国《通胀削减法案》和全球碳减排目标将显著提升铂金在清洁能源产业中的需求。特别是绿氢生产对铂金催化剂的高度依赖，预示着铂金市场将迎来新的增长动力。随着PEM电解槽产能的扩大，铂金需求有望大幅上升，价格或将逐步回升。

附注

• 图1、图2、图3、图4、图5的资料来源为交易侠、华尔街见闻、WPIC及千海金贵金属研究所。
• 本简报仅为市场分析，不构成投资建议，投资者需谨慎操作。