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万联晨会 2024年03月13日

核心观点

【市场回顾】

• A股：上证指数跌0.41%，深成指涨0.51%，创业板指涨0.83%，两市成交1.1449万亿元，北向资金净买入42.44亿。
• 行业板块：房地产、食品饮料、轻工制造领涨；煤炭、公用事业、石油石化领跌。
• 概念板块：飞行汽车、低空经济、通用航空领涨；稀有金属及AI概念领跌。
• 港股：恒生指数涨3.05%，恒生科技指数涨4.64%。
• 海外：美股三大股指集体上涨，欧洲主要股指普涨，亚太股市涨跌不一。

【重要新闻】

1. 央行指出：推动金融业高水平开放，稳步国际化，完善金融监管。
2. 财政部发布《我国支持科技创新主要税费优惠政策指引》，涵盖50余条优惠和40余项征管规定，便于企业落实。

【研报精选】

· 近期机构观点：

• 消费板块：2024年政府发力文旅等生活服务行业，推荐免税、景区、酒店龙头，以及转型顺利的教育企业。
• 社服行业预盈率超六成，旅游、景区板块复苏，部分公司扭亏。

· 康缘药业（600557）点评：

• 2023年收入同比增加118.8%，净利润增长235.4%。
• 注射剂产品大幅增长，热毒宁注射液销量增超九成。
• 非注射剂类有望恢复增长，公司营销转型、研发领先，盈利能力提升。

总结要点

• A股结构性分化，港股与美股普涨。
• 政策面利好金融开放和科技创新。
• 消费板块边际改善，重点关注旅游与免税、核心景区、酒店龙头，以及校园教育企业。
• 个股点评康缘药业，业绩亮眼，盈利增长主要源自注射剂和营收多元化恢复。