20260123-瑞达期货-碳酸锂市场周报_节前备库提振需求_锂价或将有所支撑_17页_2mb

报告摘要

碳酸锂市场周报总结（2026.01.23）

核心内容概览

本周碳酸锂市场呈现震荡走强态势，主力合约周涨幅达24.16%，收盘价为181520元/吨。市场整体预期节前备库需求将提振，支撑锂价走势。期现市场方面，现货价格走高，但主力合约基差有所收窄，显示期现价差趋于合理。上游锂矿价格整体偏强运行，锂辉石和锂云母报价均有上涨，而磷锂铝石价格略有下降。

主要观点

1. 市场走势

碳酸锂主力合约：周度震荡走强，周涨幅24.16%，收盘价181520元/吨。
期现价差：主力合约基差为-10520元/吨，较上周下降22320元/吨。
跨期价差：近远月价差为-1880元/吨，周环比减少11540元/吨。

2. 产业情况

供应端：碳酸锂进口量环比增加8.77%，出口量环比增加20.11%。国内产量环比增加5.26%，但开工率下降5%，显示产能利用率有所下滑。
需求端：
- 六氟磷酸锂：价格走弱，周环比减少1.4万元/吨，但电解液产量环比增加0.91%。
- 磷酸铁锂：价格走高，周环比增加0.53万元/吨，产量环比微增0.16%，但开工率下降3%。
- 三元材料：价格继续走强，产量环比减少1.77%，开工率下降1%。
- 锰酸锂：价格走平，产量环比减少1.76%。
- 钴酸锂：价格持平，产量环比减少1.74%。

关键信息

1. 上游市场

锂辉石：均价1935美元/吨，周环比上涨10美元/吨。
锂云母：均价7150元/吨，周环比上涨750元/吨。
磷锂铝石：均价16650元/吨，周环比下降1850元/吨。
美元汇率：美元兑人民币即期汇率为6.9628，周环比下降0.1%。

2. 供应与需求

碳酸锂进口：2025年12月进口量23988.66吨，环比增长8.77%，同比下降14.43%。
碳酸锂出口：2025年12月出口量911.898吨，环比增长20.11%，同比增长45.97%。
碳酸锂产量：2025年12月产量56820吨，环比增长5.26%，同比增长50.08%。
新能源汽车：
- 产量：2025年12月产量1718000辆，环比下降8.62%。
- 销量：2025年12月销量1710000辆，环比下降6.2%。
- 渗透率：新能源汽车累计渗透率为47.94%，环比上升0.45%，同比上升7.01%。
- 出口量：新能源汽车累计出口量261.5万辆，同比增幅103.66%。

3. 交易建议

期权策略：根据期权平价理论，合成标的升贴水为-0.41，存在逆向套利机会。
市场操作：建议构建卖出跨式期权组合，做空波动率，注意交易节奏控制风险。

结构分析

模块	内容概要
周度要点小结	碳酸锂价格震荡走强，节前备库需求提升，现货市场成交情绪改善，产业库存继续去化。
期现市场	现货价格走高，主力合约基差收窄，跨期价差缩小。
上游市场	锂矿价格偏强，锂辉石、锂云母报价上涨，磷锂铝石价格下降。
供应端	进口环比增加，出口环比增长，国内产量增加但开工率下降。
需求端	六氟磷酸锂价格走弱，电解液产量增加；磷酸铁锂、三元材料价格走高，产量减少；锰酸锂、钴酸锂价格持平，产量下降。
应用端	新能源汽车产量、销量环比下降，但渗透率上升，出口量同比增长显著。
交易建议	建议做空波动率，构建卖出跨式期权组合，关注交易节奏。

总结

本周碳酸锂市场受节前备库需求提振，价格震荡走强。上游锂矿报价偏强，锂辉石和锂云母价格上涨，而磷锂铝石价格略有下降。供应端进口量和产量均有所增长，但开工率下降。需求端分化明显，六氟磷酸锂报价走弱，而磷酸铁锂、三元材料价格走高，锰酸锂和钴酸锂价格维持稳定。新能源汽车销量虽环比下降，但渗透率和出口量持续增长。建议投资者关注波动率，构建卖出跨式期权组合，注意风险控制。

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