2023-07-13-亿渡数据-北交所个股研究系列报告_植物提取物生产企业研究_14页_1mb

报告摘要

欧康医药（833230.BJ）个股研究报告总结

公司基本情况

主营业务

欧康医药是一家专注于植物提取物研发、生产和销售的企业，主要产品包括槐米类、枳实类及综合类提取物，广泛应用于保健品、食品添加剂、药品与化妆品等领域。

产品结构

槐米类：槲皮素、芦丁、鼠李糖
枳实类：地奥司明、橙皮苷、枳实黄酮
综合类：盐酸小檗碱（黄连素）

收入构成

2022年公司收入构成如下：

槐米提取物深加工产品：60.99%
枳实提取物深加工产品：32.23%
综合系列：5.99%
青蒿提取物深加工产品：0.00%

毛利率变化

槐米提取物深加工产品毛利率从2018年的33.19%降至2022年的26.96%
枳实提取物深加工产品毛利率从2020年的25.44%降至2022年的17.51%
综合系列毛利率从2018年的11.19%降至2022年的6.71%
青蒿提取物深加工产品毛利率为20.49%

销售模式与客户结构

公司采用贸易商与生产厂家销售相结合的模式
所有客户签订买断式购销合同
主要客户包括莱茵生物、明润生物、祥源生物等
2020年至2022年，前五大客户收入占比分别为33.29%、42.18%和46.19%，客户集中度逐年上升
公司产品主要销往国内市场，2022年内销收入占比达81.95%

财务状况

2022年公司收入为2.69亿元，同比下降10.44%
2022年公司净利润为3,366.26万元，同比下降19.40%
公司毛利率为22.51%，净利率为12.49%
期间费用率持续下降，2022年为9.07%
平均研发费用为1,022.20万元，研发费用率平均为5.09%
截至2022年底，公司拥有27项专利，其中发明专利4项

行业分析

所属行业及产业链

公司所属行业为“C27医药制造业”
上游为植物种植及原料加工，受季节和气候影响较大
中游为植物提取物生产
下游为保健品、药品、食品和化妆品等大健康产业

全球植物提取行业发展情况

全球植物提取物市场持续增长，2022年市场规模为344亿美元，预计2028年将达656亿美元，CAGR为11.36%
亚太地区占据最大市场份额，超过50%
槐米类提取物（槲皮素）2022年全球市场规模为24.62亿元，CAGR为6.53%
枳实类生物黄酮市场预计从2020年的187.45亿元增长至2028年的360.23亿元，CAGR为8.51%

中国植物提取行业发展情况

中国植物提取物行业快速发展，2017年市场规模为275亿元，2021年达407亿元，预计2025年将突破600亿元
中国是全球植物提取物生产与出口大国，2016-2022年出口额CAGR为10.60%
2022年出口额达35.28亿美元，同比增长16.79%
中国植物提取物主要出口至美国、日本、印度、西班牙、韩国、墨西哥、法国、德国、中国香港和马来西亚

下游市场情况

中国保健品市场规模从2018年的4,092亿元增长至2020年的4,092亿元，CAGR为6.93%
中国药品支出从2018年的1,370亿美元增长至2022年的1,660亿美元，预计2027年将超1,940亿美元
食品添加剂市场持续增长，2016-2021年市场规模由1,035亿元增长至1,341亿元，CAGR为5.32%
化妆品零售总额从2018年至2021年持续增长，2022年受疫情影响小幅下降，全年零售总额为3,936亿元，CAGR为10.72%

行业竞争格局

中国植物提取物行业集中度较低，存在明显的分层现象
2019年出口企业达2,579家，其中出口额1,000万美元以上的企业仅56家（2%），100万美元以上的企业255家（10%），其余为小规模企业
欧康医药在2021年位居中国植物提取物企业出口规模排名前十，其中槲皮素排名第一，地奥司明排名第三

总结

欧康医药作为一家专注于植物提取物生产的企业，其核心业务涵盖槐米类、枳实类及综合类提取物，产品广泛应用于保健品、药品、食品和化妆品等领域。近年来，公司收入和净利润增长趋势明显，但2022年受原料价格波动及市场竞争影响，出现下降。毛利率和净利率有所波动，期间费用率持续下降，表明公司成本控制能力较强。公司客户集中度较高，主要依赖于国内销售，且与多家知名企业建立合作关系。

在行业层面，全球植物提取物市场持续增长，中国作为主要生产国和出口国，拥有广阔的市场前景。下游保健品、药品、食品和化妆品市场均呈现增长态势，为植物提取物行业提供良好发展空间。然而，行业竞争激烈，集中度较低，公司需通过技术优化、产品创新和市场拓展来提升竞争力。

展开完整摘要