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沥青早报总结

核心内容概述

本报告为2026年1月20日研究中心能化团队发布的沥青市场早报，涵盖基差与月差、盘面数据、现货价格及利润等关键指标，用于分析沥青市场近期走势及趋势变化。

基差与月差分析

基差变化

• 山东基差（非京博）：12月18日为-42，1月13日为10，1月15日为-7，1月16日为30，1月19日为-2。整体呈现波动趋势，日度变化为-32，周度变化为-12。
• 华东基差（镇江库）：12月18日为-52，1月13日为30，1月15日为3，1月16日为20，1月19日为8。日度变化为-12，周度变化为-22。
• 华南基差（佛山库）：12月18日为-132，1月13日为-10，1月15日为-37，1月16日为-30，1月19日为-42。日度变化为-12，周度变化为-32。

月差变化

• 01-03月差：12月18日为-29，1月13日为-59，1月15日为-68，1月16日为-58，1月19日为-60。日度变化为-2，周度变化为-1。
• 02-03月差：12月18日为-17，1月13日为-14，1月15日为-21，1月16日为-19，1月19日为-18。日度变化为1，周度变化为-4。
• 03-06月差：12月18日为-20，1月13日为-15，1月15日为-7，1月16日为-17，1月19日为-16。日度变化为1，周度变化为-1。

基差与月差整体呈震荡下行趋势，部分区域如山东和华南基差波动较大，显示市场对供需关系的不确定性。

盘面数据

• BU主力合约（02）：价格从12月18日的2952上涨至1月13日的3140，随后略有回落，1月19日为3142。整体呈震荡上升趋势，日度变化为+12，周度变化为+2。
• 成交量：从12月18日的612865下降至1月19日的184869，日度变化为-19983，周度变化为-224574，显示市场活跃度明显下降。
• 持仓量：从12月18日的472355下降至1月19日的414788，日度变化为-1703，周度变化为-20064，表明市场参与者逐渐减少。
• 仓单：从12月18日的4180上升至1月19日的16110，日度变化为0，周度变化为+270，显示库存有所增加。

盘面整体呈现震荡态势，成交量和持仓量下降，反映市场观望情绪浓厚。

现货价格

• Brent原油：价格从12月18日的59.8上涨至1月19日的64.1，日度变化为+0.4，周度变化为+0.3，显示国际原油市场整体呈上升趋势。
• 京博：价格从12月18日的2950上涨至1月19日的3100，日度变化为-10，周度变化为-10，显示京博沥青价格有所回升。
• 山东（非京博）：价格从12月18日的2830上涨至1月19日的3060，日度变化为-20，周度变化为-10，显示非京博沥青价格略有上升。
• 镇江库：价格从12月18日的2900上涨至1月19日的3150，日度变化为0，周度变化为-20，显示镇江库沥青价格稳定。
• 佛山库：价格从12月18日的2820上涨至1月19日的3100，日度变化为0，周度变化为-30，显示佛山库沥青价格略有回落。

现货价格整体呈现上升趋势，但部分区域价格波动较小，显示市场对供需关系的反应存在差异。

利润分析

• 沥青马瑞利润：从12月18日的399下降至1月15日的280，1月16日为#N/A，1月19日为#N/A。利润下降，表明生产成本上升或市场需求减弱。

总结

• 基差与月差呈现震荡下行趋势，市场对供需关系的不确定性较高。
• 盘面价格震荡上升，但成交量和持仓量下降，显示市场活跃度减弱。
• 现货价格整体上涨，但部分区域价格波动较小，市场反应不一。
• 沥青马瑞利润下降，反映生产成本上升或市场需求疲软。