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无锡宏盛换热器制造股份有限公司2025年半年度报告总结

. 公司概况与业务介绍

1. 公司基本信息

公司专注于铝制板翅式换热器的研发、设计、生产和销售，在机身冷却、能源、化工等多个行业广泛应用。2025年上半年营业收入达3.58亿元，同比增长12.08%；净利润4650.77万元，同比增长48.97%，盈利增长显著。

2. 核心业务与市场拓展

公司产品的核心应用领域包括工程机械、铁路车辆、风电、数据中心、汽车动力电池系统、深冷设备和锂电池Pack等。2025年上半年，公司动力电池系统持续研发并切入市场。

与此同时，公司积极推进海外布局，北美工厂开始运营，欧洲工厂建设启动。海外营收占比约60%，出口以美元结算，受汇率波动较大。2025年，公司预计继续推动北美及欧洲市场的发展，把握全球化机会。

3. 经营亮点与财务表现

• 收入与成本情况：

• 营业收入: 3.57亿元，同比增长12.08%；
• 营业成本: 2.62亿元，同比增长14.99%；
• 毛利率有所提升，表明成本控制效果显著。

• 利润与盈利能力：

• 归母净利润: 4579万元，同比增长48.97%；
• 扣非归母净利润: 4468万元，同比增长46.81%；
• 加权净资产收益率(WaRRO): 7.84%，对应基本每股收益0.46元。

• 现金流：

• 经营性现金流: 大幅增长至4.68亿元；
• 投资活动现金流净额为-8109万元，反映出固定资产持续投入；
• 筹资和现金流变动中，借款增加显著，说明扩张与资金需求匹配。

4. 核心优势与研发创新

• 研发与设计能力突出： 公司建有大型风洞实验系统、疲劳实验等先进设备，形成“板翅式换热器换热和流动阻力参数数据库”，为产品开发提供坚实支撑。

• 质量体系与认证完善： 获得ASME “U”钢印、“UM”钢印、“NB”认证标志等国际权威认证，适应出口和高端市场需求，产品满足轨道车辆、船舶等要求。

• 客户资源优势： 公司与阿特拉斯、西门子、三一等多家大型企业建立紧密合作，客户资源丰厚，订单补充动能强劲。

5. 风险提示

宏观经济波动、汇率波动、原材料价格波动（铝材占比较高）、出口退税政策风险，都是公司基本面中存
在的挑战。此外，海外市场扩张也需要应对国际竞争压力与当地的政策和文化差异。

6. 财务总结

公司各板块资产与负债结构合理：短期借款和出口收款依赖度较高，应收账款占比高但总体规模可控。经营效益明显增长，未来若成功推进新业务领域和进一步拓展市场，具备长期发展动能。

注：报告中强调海外市场占比高、动力电池系统研发进展，表明公司正在加速转向更多样化、高附加值产品市场趋势。

如需详细分析各项财务指标，请提供具体数据。