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宝城期货豆类油脂早报（2024年10月24日）品种观点总结

豆粕

短期观点：震荡偏强
中期观点：震荡
核心逻辑：美豆价格上涨支撑国内粕类。美国大选民调显示贸易紧张局势缓解，叠加南美天气良好利于丰收，美豆库存增长施压。但近期国内采购需求增加，油厂库存降至低点，基差成交放量，对价格形成支撑。预计短期区间震荡，中长期需关注外部冲击。

豆油

短期观点：震荡偏强
中期观点：偏强
核心逻辑：美豆出口和库存压力未缓解，但油厂库存低位叠加国内备货需求。印尼限制棕榈油出口支撑马来西亚供应预期。同时，中加贸易不确定性引发进口菜系担忧，油脂整体强势格局延续。

棕榈油

短期观点：震荡偏强
中期观点：偏强
核心逻辑：印尼出口政策收紧减少棕榈油供应，提振马来西亚出口；产量下滑增强价格支撑。随着印尼支撑政策持续，马棕出口有望受益；生物柴油需求增长推动替代逻辑，油脂系统性机会值得重视。