20211217-和合期货-鸡蛋周报_关注下周库存情况_蛋价或有小涨_10页_388kb

和合期货鸡蛋周报（20211213--20211217）总结

核心内容概述

本周鸡蛋市场整体呈现弱势运行态势，现货价格下跌，期货市场震荡调整。供应端方面，新开产小鸡数量偏低，淘汰鸡出栏量增加，但部分产区惜售，导致库存压力上升。需求端则表现平淡，传统销区市场走货缓慢，但冬至前后或有部分内销改善。综合来看，市场供需处于僵持状态，蛋价短期或维持弱势，但若库存消化完毕，下周或有小幅上涨。

主要观点

供应分析

• 淘汰鸡出栏量增加：受蛋价下跌影响，养殖单位淘汰老鸡积极性提高，总出栏量环比上涨11.17%。
• 淘汰日龄延后：平均淘汰日龄为507天，环比延后3天，部分鸡场为减少损失选择延长饲养周期。
• 主产区发货量下降：主产区代表市场日均发货量环比下降1.43%，整体流通减缓，山东部分市场发货量微增。
• 库存压力上升：生产环节库存天数为1.28天，流通环节为1.07天，环比分别增加10.34%和15.05%，显示供应端压力较大。

需求分析

• 销区市场需求疲软：全国五个代表城市销量环比下降4.59%，终端消费不振，经销商以清理库存为主。
• 内销或有改善：冬至前后部分地区内销可能略有好转，但传统销区市场仍面临消化压力。

成本与利润分析

• 饲料成本稳定：玉米价格小幅下跌，豆粕价格小幅上涨，饲料成本整体维持稳定，单斤鸡蛋饲料成本为3.41元。
• 蛋价承压下跌：主产区均价4.59元/斤，主销区均价4.78元/斤，均较上周下跌。

关键信息

期货市场走势

• 本周鸡蛋期货主力合约2205触底反弹，最低4108元/500千克，最高4153元/500千克。
• 周二空头优势加强，期价跌破4100元/500千克支撑位，后市多空僵持，交投清淡。

鸡苗与淘汰鸡市场

• 鸡苗价格稳定：均价3.15元/羽，主流报价3.00-3.30元/羽，部分企业随订随孵。
• 种蛋利用率差异大：部分种鸡企业种蛋利用率在50%-80%，个别地区仅30%。

冬至前后展望

• 下周冬至前后，若库存消化完毕，蛋价或有小涨，幅度预计在0.10元/斤上下。

交易策略建议

• JD2201合约：因存在节后价格回落预期，建议继续持有高位空单。
• 远月合约：预计2022年第一季度在产蛋鸡存栏将回升，供应能力增强，建议逢高适量试空。

风险点

1. 老蛋压力较大，可能影响价格走势。
2. 终端价格接受度一般，市场消化能力有限。

风险揭示与免责声明

• 风险揭示：期货市场变化具有不确定性，投资者应自行评估风险并承担入市操作带来的后果。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性，仅作为参考，不构成投资建议。

总结

本周鸡蛋市场供需两弱，蛋价承压下行，期货市场震荡调整。供应端淘汰鸡出栏量增加，但部分产区惜售，库存压力上升；需求端传统销区市场走货不畅，内销或有改善。预计下周若库存消化完毕，蛋价或有小幅上涨。建议投资者关注库存变化，合理控制仓位，防范老蛋压力和终端接受度不足的风险。