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报告摘要

板块品种多（空）推荐理由

玉米低多

行情复盘

CBOT玉米期货隔夜震荡偏弱，主力合约日跌0.26%。连盘玉米期货夜盘震荡偏强，2507合约收盘涨0.47%，收于2364元/吨。

重要资讯

收购价上涨：
- 东北三省及内蒙重点深加工企业玉米主流收购均价2140元/吨，较前一日涨12元/吨。
- 华北黄淮地区主流收购均价2339元/吨，较前一日涨6元/吨。
港口价格上行：
- 鲅鱼圈（容重680-730/15%水）收购价2220-2240元/吨，涨20元/吨。
- 锦州港（15%水/容重680-720）收购价2200-2230元/吨，涨20-30元/吨。
- 蛇口港散粮玉米成交价2330元/吨，涨30元/吨。
仓单数据：2507合约仓单新增32318手，总计112229手。

市场逻辑

短期：基层售粮基本结束，港口库存高位下降叠加小麦减产预期，推动玉米现货走强。
中期：进口谷物缩量与替代减量，国内供给宽松格局或趋紧，但政策粮源投放及小麦替代预期限制价格上涨空间。
长期：玉米仍受进口替代与种植成本影响，政策导向为关键关注点。

交易策略

长线维持区间运行；
中线延续低多思路；
短线震荡偏强，若2507、2509合约有效站稳2350，则预期上移至2380-2400，建议前期多单持有；
五一小长假前需做好仓位管理，防范假期风险。

生猪区间

行情复盘

昨日生猪期货窄幅震荡，LH2507合约跌0.3%，收于13485元/吨；LH2509合约跌0.04%，收于14130元/吨。

重要资讯

猪价波动：
- 28日全国生猪均价14.79元/公斤，与前一日持平。
- 早间猪价稳中有涨，东北稳定于14-15元/公斤，山东微涨至148-155元/公斤。
存栏数据：
- 1月全国中大猪存栏同比增11%，规模场增4%。
- 1月新生仔猪同比增25%，2月增幅超10%。
- 3月能繁母猪存栏4039万头，同比增47万头，为正常保有量的103.6%。
库存与出栏：
- 28日生猪肥标价差0.1元/斤，与前一日持平。
- 24日周度出栏均重126.24公斤，较上一周增0.23公斤。
- 28日生猪期货仓单增40张，总计705张。

市场逻辑

短期：肥标价差收窄、出栏体重上升，供给压力增加；月末部分养殖企业缩量，猪价震荡整理，预计节后供给增量将导致阶段性走弱。
中期：新生仔猪数量高位叠加出栏体重上升，6个月内生猪供给压力持续释放，关注淘汰节奏与二育周期。
长期：能繁母猪存栏高于正常水平且生产效率提升，若无疫病影响，全年生猪产能将持续兑现。

交易策略

盘面中线维持区间运行，短线震荡偏弱；
2507合约支撑位13300-13400，压力位13700；
2509合约支撑位13900-14000，压力位14400-14600；
节前需控制仓位，防范假期风险。

鸡蛋高空

行情复盘

昨日鸡蛋期货震荡偏弱，JD2506合约跌0.73%，收于2981元/500kg；JD2507合约跌0.51%，收于3100元/500kg；JD2509合约跌0.21%，收于3812元/500kg。

重要资讯

现货价格弱稳：
- 28日主产区均价3.24元/斤，较前一日跌0.04元/斤；
- 主销区均价3.57元/斤，较前一日跌0.02元/斤。
库存情况：
- 生产环节库存117天，流通环节库存129天，较前一日增0.01天。
淘汰鸡数据：
- 老母鸡均价5.24元/斤，较前一日涨0.02元/斤；
- 24日周度淘汰日龄536天，与上一周持平。
存栏与销量：
- 3月在产蛋鸡存栏13.18亿只，环比增0.92%，同比增68.9%；
- 4月产蛋鸡存栏预估13.24亿只，环比增0.46%；
- 3月18家代表企业鸡苗销量463.25亿羽，环比增15%，同比增28.5%。
产量数据：一季度末禽蛋产量866万吨，同比减1万吨；全国家禽存栏6.11亿只，同比增0.1%。