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报告摘要
农产品日报总结 - 2024年02月11日
核心内容概述
本日报主要分析了苹果市场的现货价格、期货价格及基差情况，并结合市场消息与交易逻辑，提出了相应的交易策略。整体来看，苹果市场在春节前备货需求增加的背景下，呈现一定的上涨趋势，但需关注库存与质量因素对后续走势的影响。
现货价格分析
主要现货价格指标
| 指标 | 今日价格（元/斤） | 上一工作日价格（元/斤） | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| 富士苹果价格指数 | 107.22 | 107.52 | -0.30 |
| 洛川半商品纸袋70 | 4.20 | 4.20 | 0.00 |
| 栖霞一、二级纸袋80 | 4.00 | 4.00 | 0.00 |
| 蓬莱一、二级纸袋80 | 4.10 | 4.10 | 0.00 |
| 沂源纸袋70 | 2.50 | 2.50 | 0.00 |
| 6种水果平均批发价 | 7.97 | 8.00 | -0.03 |
- 富士苹果价格指数小幅下跌，反映出市场整体价格有所回落。
- 洛川、栖霞、蓬莱等地的纸袋苹果价格基本稳定，未出现明显涨跌。
- 沂源纸袋苹果价格稳定，但整体市场对苹果的采购热情有所下降。
- 6种水果平均批发价微跌，说明苹果在整体水果市场中表现略弱。
期货价格分析
主要期货合约走势
| 合约 | 今收（元/吨） | 昨收（元/吨） | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| AP01 | 8153 | 8120 | +33 |
| AP05 | 9601 | 9500 | +101 |
| AP10 | 8258 | 8214 | +44 |
- AP01合约小幅上涨，市场情绪有所回暖。
- AP05合约上涨幅度较大，显示出市场对中长期苹果价格的看好。
- AP10合约也呈现上涨趋势，但涨幅较小。
合约价差分析
| 价差 | 今收 | 昨收 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| AP01-AP05 | -1448 | -1380 | -68 |
| AP05-AP10 | +1343 | +1286 | +57 |
| AP10-AP01 | +105 | +94 | +11 |
- AP05与AP10之间的价差扩大，说明市场对近月合约的预期更强。
- AP01与AP05之间的价差缩小，显示市场对远月合约的看涨情绪有所减弱。
- AP10与AP01之间的价差扩大，表明远月合约相对远月价格更具吸引力。
基差分析
| 指标 | 今日基差 | 上一交易日基差 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| 栖霞一、二级80-AP01 | -153 | -120 | -33 |
| 栖霞一、二级80-AP05 | -1601 | -1500 | -101 |
| 栖霞一、二级80-AP10 | -258.0 | -214.0 | -44 |
- 基差整体为负，表明现货价格低于期货价格，市场预期偏强。
- AP05合约的基差跌幅最大，显示市场对中长期合约的看涨情绪较弱。
- AP10合约的基差跌幅较小，说明远月合约价格相对稳定。
市场消息与观点
- 冷库库存：全国主产区苹果冷库库存量为619.81万吨，环比减少34.25万吨，去库速度加快，高于去年同期。
- 出口情况：2025年12月鲜苹果出口量为15.65万吨，环比增长28.63%，同比增长26.76%；进口量为0.31万吨，环比增长21.31%，同比增长20.02%。
- 市场供需：产地苹果交易基本完成，部分冷库仍在包装，市场到货量增加，销售情况尚可，价格维持稳定。
- 价格区间：70#以上半商品苹果成交价格在3.8-4.2元/斤之间，80#以上果农货价格在4.5-5.0元/斤，客商货价格在5.5-6.0元/斤。
交易逻辑与策略
交易逻辑
- 冷库库存低，且质量较差，推动苹果价格上行。
- 春节前备货积极性增加，导致去库速度加快。
- 仓单成本较高，在9700-10000元/吨之间，进一步支撑价格。
交易策略
-
单边策略：
- 5月合约：逢低做多。
- 10月合约：逢高沽空。
-
套利策略：
- 多5空10：利用近月与远月合约之间的价差进行套利。
-
期权策略：
- 建议观望，避免市场波动带来的风险。
数据来源与附图说明
- 所有数据均来自银河期货、钢联、Wind资讯等权威机构。
- 附图包括：
- 栖霞一、二级纸袋80#价格
- 洛川半商品纸袋70#价格
- AP合约主力基差
- 合约价差（AP01-AP05、AP05-AP10、AP10-AP01）
- 全国冷库苹果库存量与出库量
- 6种水果价格
作者信息
- 研究员：刘倩楠
- 期货从业证号：F3013727
- 投资咨询证号：Z0014425
- 联系方式：liuqiannan_qh@chinas tock.com.cn
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