20251203-华泰期货-宏观日报_上游价格分化_8页_1mb

宏观日报总结

上游价格分化：

• 能源价格震荡回落。
• 农业价格持续回升。
• 化工价格上行（如尿素）或小幅回落（如聚乙烯）。

中观事件总览：

• 生产行业：OECD上调经济增长预期，中国经济增速从4.9%上调至5%。
• 服务行业：国家发改委主任郑栅洁强调民生保障、就业优先和收入分配。

行业总览：

• 上游：能源、农业、化工指标分化。
• 中游：化工开工率下行；能源电厂耗煤量低位；基建沥青开工持续下行。
• 下游：地产一、二、三线城市商品销售回暖；航班班次回落。

风险：

• 经济政策超预期。
• 全球地缘政治冲突。