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铁矿石早报（2024-6-24）总结

市场观点简述

1. 基本面：下游铁水产量反弹，但终端需求持续弱势，预计未来铁水可能回调。进口矿发运量稳定，港口库存维持高位（环比减少但绝对值仍处于高水平）。综合基本面中性偏空。
2. 基差：基差状态整体偏多，其中PB粉现货折合盘面价基差104，巴粗现货折合盘面价基差58，现货升水期货。
3. 库存变化：天津港库存高位，阴跌背景下并无显著改善，对市场构成压力。
4. 盘面表现：价格运行于20日均线以下，20日均线继续下行，趋势转空。
5. 主力持仓：主力持仓短线空增，表明交易者倾向于看空后市。
6. 短期预期：因下游终端需求走弱，铁水产量未进一步上升，预计本周震荡偏弱运行。技术面在低位区间等待，操作建议观望。

操作建议与风险提示

短期交易逻辑

• 基本面：供需未现改善，终端需求持续弱势，港口库存高企，基本面整体承受压力。
• 预期：本周震荡偏弱运行。操作上建议 I2409在790-820区间偏空操作。

风险点提示

• 下行风险：钢厂铁水产量可能因淡季下调，钢材终端需求继续偏弱。
• 上行风险：地产及基建政策实际效果可能超预期，引发终端需求改善。

免责声明

以上分析基于大越期货股份有限公司的相关调研与数据，仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。