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2018年7月18日全球宏观经济与市场研究总结

核心内容概述

2018年7月18日，全球市场整体表现较为平静，主要关注点集中在英国、欧元区和美国的经济数据及美联储主席杰罗姆·鲍威尔的讲话。美元在鲍威尔对美国经济乐观表态的推动下走强，而新加坡的非油国内出口（NODX）数据疲软，引发对经济前景的担忧。

主要观点

全球市场动态

• 美国市场：美元指数（USD/CNY）因鲍威尔讲话上涨，USD/CNH升至6.73，USD/SGD回升至1.3650。美股指数因鲍威尔的积极言论而反弹，纳斯达克指数创历史新高。
• 英国市场：关注英国CPI和PPI数据，就业数据强于预期，但英国脱欧相关不确定性仍对英镑构成压力。
• 欧元区市场：公布6月最终HICP数据及5月建筑业产出数据。
• 亚洲市场：马来西亚将发布6月CPI数据，新加坡NODX数据弱于预期，表明出口增长放缓。

外汇市场

• 美元走强：受鲍威尔乐观言论影响，美元指数上涨，EUR/USD一度触及1.1745，但随后回落；USD/JPY上涨至112.92。
• 新加坡元表现：SGD NEER溢价回升至+0.95%，显示新加坡元对主要贸易伙伴货币的相对强势。
• 印尼盾：印尼财政部长表示，IDR贬值是合理的，预计2H18平均为14,200。

股票市场

• 美股：科技股表现强劲，纳斯达克指数上涨0.63%，道琼斯工业平均指数上涨0.22%，标普500上涨0.40%。
• 亚太市场：东京日经225指数上涨0.44%，伦敦富时100指数上涨0.34%，法兰克福DAX指数上涨0.80%。新加坡富时海峡时报指数小幅上涨，但全年表现为负。

债券市场

• 美国国债：2年期国债收益率升至近十年最高，收益率曲线趋于平坦，2年期与10年期收益率差为24.10bps，为2007年以来最窄。
• 其他市场：日本10年期国债收益率为0.04%，欧元区10年期国债收益率为0.35%，英国10年期国债收益率为1.26%。

商品市场

• 原油：价格稳定，因对供应中断的担忧缓解，同时关注美国-中国贸易争端对全球增长的影响。
• 黄金：价格下跌逾1%，创一年新低，因美元走强。

关键信息

经济数据亮点

• 美国工业生产：6月环比增长0.6%，年增长率升至3.8%。
• 美国制造业：6月环比增长0.8%，年增长率达2.0%。
• 英国就业数据：3个月至5月就业增长137,000，失业率维持在4.2%。
• 新加坡NODX：6月同比增长仅1.1%，低于预期，主要受制药出口波动和电子产业高基数影响。

中央银行动态

• 美联储：鲍威尔在国会听证会上重申对美国经济乐观态度，表示将继续渐进加息，以维持就业市场和控制通胀。
• 澳洲联储：重申将维持利率稳定，暗示未来可能加息。
• 新加坡央行：未释放明显政策信号，但关注贸易依赖带来的风险。

市场展望

• 新加坡：预计2018年NODX增长将放缓至6.5%，远低于2017年的8.8%。
• 美国：6月住房开工和许可数据将在今晚公布，可能影响市场情绪。
• 印尼：预计IDR将在2H18平均为14,200，因经常账户赤字和贸易紧张局势。

市场假期

• 泰国：7月27日、30日为假期。
• 澳大利亚：8月6日为银行假期。
• 新加坡：8月9日为国庆节。
• 韩国：8月15日为解放日。
• 印度：8月15日为独立日。
• 印尼：8月17日为独立日。
• 菲律宾：8月21日为 Ninoy Aquino Day，8月27日为国家英雄日。
• 英国：8月27日为夏季银行假期。
• 马来西亚：8月31日为国庆节。

其他数据

• 新加坡失业率：2Q失业率为2.0%。
• 印尼进口：6月同比增长12.66%，出口同比增长11.47%。
• 美国2年期国债收益率：升至2.62%，创近十年新高。

总结

整体来看，全球市场在7月18日受到美联储政策和经济数据的双重影响，美元走强，科技股表现亮眼，但新加坡和印尼的经济数据疲软，凸显了贸易紧张局势对亚洲市场的潜在影响。市场参与者需密切关注后续数据和政策动向，以评估全球经济和金融市场的走势。