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塑料日报总结：震荡下行

核心内容概述

本报告为冠通期货2026年2月27日发布的塑料市场分析，主要围绕行情走势、期现价格、基本面跟踪等方面展开，重点分析了塑料市场的供需格局、库存变化、成本端影响以及操作建议。

主要观点

1. 市场走势

• 塑料2605合约增仓震荡下行，价格区间在6553元/吨至6641元/吨之间，最终收盘于6597元/吨，跌幅为2.08%。
• 期货市场整体表现偏弱，持仓量增加至566,078手，显示市场参与者情绪偏谨慎。

2. 现货市场

• PE现货市场多数下跌，价格波动范围在-150至+0元/吨之间。
  • LLDPE报价为6470-6920元/吨
  • LDPE报价为8230-8860元/吨
  • HDPE报价为6800-7940元/吨
• 市场呈现刚需成交为主，整体交易氛围偏观望。

3. 供需格局

• 供应端：塑料开工率维持在92%左右，处于中性偏高水平，但近期有所下降。
• 需求端：PE下游开工率环比春节假期前下降1.58个百分点至18.22%，受春节假期影响，下游企业多数停工放假，需求尚未完全恢复。
• 由于下游复产进度缓慢，供需格局改善有限，市场仍面临产能释放压力。

4. 库存情况

• 春节期间，石化库存增加48万吨至94万吨，但周五早库环比持平于87万吨，较去年农历同期低4万吨。
• 当前石化库存处于近年同期中性水平，库存压力不大。

5. 成本端影响

• 原油价格波动较大，市场关注美伊谈判进展，中东局势仍存变数。
• 布伦特原油05合约上涨至71美元/桶上方，东北亚和东南亚乙烯价格环比持平，分别为705美元/吨和685美元/吨。

关键信息

供应端新增产能

• 巴斯夫（广东）FDPE：新增产能50万吨/年，于2026年1月投产。
• 裕龙石化LDPE/EVA：新增产能30万吨/年，于2026年1月投产。
• 近期塑料开工率略降，但仍高于PP，反映塑料供应相对充足。

操作建议

• 建议关注节后下游复产进度，目前复产缓慢。
• 继续做缩L-PP价差，因塑料开工率高于PP，且地膜集中需求尚未开启。

数据来源与免责声明

• 现货市场数据来源：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站等。
• 本报告由冠通期货股份有限公司发布，已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性，亦不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。

总结

整体来看，塑料市场在2026年2月27日呈现震荡下行态势，受新增产能释放、下游复产缓慢及原油价格波动等多重因素影响。短期内市场缺乏明显驱动，供需改善有限，建议投资者谨慎观望，关注下游需求复苏及成本端变化，适时调整操作策略。