20250721-上海证券-汽车与零部件行业周报_MODEL_Y_L将于9月上市_北汽蓝谷下半年毛利率有望得到改善_3页_489kb

汽车与零部件行业周报总结 (2025.07.14-2025.07.20)

✅ 市场回顾

• 申万汽车板块本周上涨3.30%，在31个行业中处于前4%。
• 各子板块表现：商用车(+5.35%)、汽车服务(+5.05%)、汽车零部件(+4.49%)领跑；乘用车(+1.92%)表现一般；MOTOR车及其他(-0.93%)领跌。
• 乘联会数据显示：7月7日至13日，乘用车日均批发量同比增31.00%，日均零售量同比增11.00%。

✅ 政策动态

• 消费税新政由财政部和国家税务总局发布，自2025年7月20日起实施，调整超豪华小汽车定义为零售价90万人民币以上，并对部分电动汽车在进口及零售环节税收进行全面调整。

✅ 重点跟踪

• 特斯拉：六座版MODEL Y已进入工信部目录，预计售价约40万元，将于9月上市。
• 理想汽车：新款i8开启预售，售价区间35万至40万元，将配备智能驾驶和环保内饰。
• 北汽蓝谷：预计2025年上半年净利润亏损在22亿至24.5亿之间。尽管面临市场竞争压力，下半年毛利率有望通过销量增长和降本增效得到改善。

✅ 投资建议

• 投资评级为增持。
• 整车可关注：北汽蓝谷、长城汽车、中国重汽A、福田汽车。
• 零部件建议关注：松原安全、浙江仙通、凌云股份、银轮股份等。

✅ 风险提示

• 销量不及预期；新车型表现不佳；供应链配套延迟；智能化发展缓慢。

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