20250211-永安期货-铁合金早报_5页_885kb

报告摘要

根据最新市场数据，铁合金主要品种——硅铁、硅锰的价格、基差及供需状况出现波动。现简要分析如下：

区域价格：
- 宁夏、内蒙古现货价格持续下跌，其中宁夏#7、内蒙古#1价格分别较上周下降100、500元/吨。
- 江苏、陕西等地区最新现货报价大致稳定，市场出现一定卖方压价。
- 天津港硅铁出口价格维持在72% FeSi和75% FeSi两大牌号价格出口均价在每月首周集中报价现象，出口利润可观。
基差盘面价差：
- 宁夏75-72硅铁价差迅速扩大至900元/吨，基差**-380**出现扩大。
- 江苏地区硅铁主力月基差负值扩大至**-180**元。
- 仓单/有效预报合计维持在2万吨左右，但主力合约对现货升水幅度趋缓。
- 宁蒙地区整体对期货主力合约升水有所收窄，但盘面观点整体看涨支撑继续明显，故折主力利润维持在高位。
月差与价差：
- 硅铁5-9月差压缩至**-80**，接近入场补库节点，但实际成交量并不大，市场等待冷修复产。
- 硅锰主力合约对江苏基差扩大至-550，整体偏强。
- 硅锰主力合约仓单及有效预报合计，总量增加但仍保持在低位水平。

供应端：
- 新疆地区硅铁产量下降明显，但据悉当地已有部分计划补产。
- 内蒙硅铁利润处于高位，测算总成本约在6600元/吨左右。
- 陕西硅铁企业开工率尚可，对后市抱乐观预期。
需求端：
- 北方钢铁需求一般，但南方需求回暖。
- 不锈钢产量预计小幅上升。
- 氧化铁皮价格小涨，叠加政策风险，利润空间被压缩。