20221111-英大证券-金点电力能源晨报2022年第182期_2页_404kb

电力能源行业总结（2022年第182期）

核心内容概述

本期电力能源行业晨报主要聚焦于储能行业发展现状、新能源汽车产销数据以及行业趋势分析。通过分析当前市场数据和行业事件，揭示了储能技术的应用与挑战、新能源汽车市场的快速扩张及行业集中度提升的前景。

市场数据概览

行业事件分析

事件1：中国电力企业联合会年会发布《新能源配储能运行情况调研报告》

• 储能发展现状：

  • 截至2021年底，全国储能装机规模达4266万千瓦，其中新型储能装机626.8万千瓦，同比增长56.4%。
  • 新型储能中90%为电化学储能。
  • 电源侧、用户侧、电网侧储能装机占比分别为49.7%、27.4%、22.9%，电源侧储能占主导地位。

• 区域差异：

  • 华北、西北区域的新能源配储等效利用系数高于其他区域。

• 储能价值与商业模式：

  • 新能源配储可平抑输出波动、提升消纳能力、增强电网稳定性、缓解输电阻塞。
  • 储能项目造价多在1500-3000元/kWh之间，因边界条件不同存在较大差异。
  • 商业模式多样，但目前多数储能项目的盈利水平不高。

事件2：比亚迪发布2022年10月新能源汽车产销快报

• 产销数据：

  • 10月产量22.01万辆，销量21.78万辆，创历史新高。
  • 2022年累计产量141.17万辆，同比增长223.53%；累计销量139.79万辆，同比增长223.92%。

• 产品结构：

  • 乘用车占主导，其中纯电动乘用车104894辆，插电式混合动力乘用车114915辆。
  • 客车265辆，其他33辆均售出。

• 海外市场拓展：

  • 10月海外销售新能源乘用车合计9529辆。

• 动力电池及储能电池装机量：

  • 10月装机总量约10.188GWh，同比增长123.57%。
  • 2022年累计装机总量约67.681GWh，同比增长141.80%。

• 财务表现：

  • 2022年第三季度营业收入1170.81亿元，同比增长115.6%。
  • 净利润57.16亿元，同比增长350.3%。

事件3：中国汽车论坛指出纯电补贴退坡将加速行业集中度提升

• 补贴退坡影响：

  • 纯电补贴退坡将对部分车企形成压力，推动行业进入“决赛圈”。
  • 电池刚性成本削弱了新能源车的规模效应，车企需通过提高销量实现盈亏平衡。

• 行业门槛提升原因：

  • 新能源车行业处于起步阶段，市场需求增长快，产能扩张需求大。
  • 单位产能建设成本高于燃油车。

• 未来趋势：

  • 补贴退坡、资本支出及费用率等因素将导致新能源车行业从2023年起集中度快速提升。

主要观点

1. 储能行业持续增长：新型储能装机规模快速增长，尤其电化学储能占比高，但实际盈利水平仍待提升。
2. 新能源汽车产销两旺：比亚迪作为龙头企业，销量和产量均创历史新高，海外市场拓展迅速。
3. 行业集中度将提升：补贴退坡将加速行业洗牌，推动新能源汽车市场进入高门槛竞争阶段。

关键信息

• 储能发展：2021年新型储能装机626.8万千瓦，同比增长56.4%；电源侧储能占比最高，为49.7%。
• 比亚迪表现：10月产量与销量分别达22.01万辆和21.78万辆，动力电池及储能电池装机量同比增长显著。
• 行业趋势：纯电补贴退坡将推动新能源汽车行业集中度提升，行业进入“决赛圈”。

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