20240617-国投安信期货-碳酸锂周报_冶炼厂累库_价格重心下移_7页_2mb

碳酸锂市场周报总结

核心内容

本周碳酸锂市场整体呈现价格重心下移、库存增加、需求疲软的态势。碳酸锂期货市场震荡下行，现货价格也出现回落，市场情绪趋于理性，低位投机盘扰动逐步平息。同时，下游采购意愿减弱，库存累积，冶炼厂出货压力增大，市场整体进入调整阶段。

主要观点

1. 期货市场表现

• 碳酸锂期货价格震荡中重心下移，主力合约2407周度收盘价为9.69万元，较上周下跌3150元或 3.6%。
• 周度市场总成交66.7万手，微降2万手；持仓减少2千手至29.4万手。
• 市场情绪回归理性，低位投机盘扰动逐步平息。

2. 现货市场表现

• 电池级碳酸锂现货价格从10.59万元回落至9.85万元，周度下跌2800元或 3%。
• 工业级碳酸锂报价为9.34万元，工碳价差为4200元，显示供应短缺问题有所缓解。
• 现货市场交投清淡，部分厂商在5月提前备货，透支了部分需求。
• 下游需求疲软，电池订单减少，下游客对氢氧化锂的需求增长明显，部分正极厂长协提货放缓，导致冶炼厂出货困难。

3. 宏观与需求

• 外围通胀氛围减弱，黄金和铜等工业品价格下跌，影响市场对商品的预期。
• 资金流出成为价格下跌的重要触发因素。
• 下游采购维持停滞，买方库存管理更加谨慎，部分企业表示6月无采购需求。
• 现货成交略有好转，但多数集中在期现市场，终端仍以观望为主。

4. 供应因素

• 碳酸锂市场总体库存增加3千吨至9.9万吨，下游库存微增500吨至2.28万吨。
• 冶炼厂库存增加2千吨至5.65万吨，库存压力显现。
• 氢氧化锂市场库存持续累积，5月库存为34,445吨，环比上涨 45%，同比增加10,654吨，显示供应端压力较大。

5. 结论与策略

• 锂价重心下移，中期空头持有。
• 后续关注冶炼厂抛货与减产动作，这将是价格走势的关键变量。
• 市场操作评级为 ★☆☆，表明趋势性上涨或下跌驱动存在，但盘面可操作性不强。

关键信息

• 价格趋势：碳酸锂价格持续下行，期货与现货均出现下跌。
• 库存变化：碳酸锂及氢氧化锂库存均呈现增长趋势，显示供应端压力。
• 需求疲软：下游采购停滞，电池订单减少，氢氧化锂需求有所增长。
• 市场情绪：情绪逐步理性，投机盘扰动减少，市场观望氛围浓厚。
• 操作建议：短期以观望为主，中期空头策略占优。

图表数据概览

星级说明

• ★☆☆：预判趋势性下跌，但盘面操作性不强。
• ★★☆：趋势性下跌明确，行情正在盘面发酵。
• ★★★：趋势性下跌更加明确，当前具备一定的投资机会。
• 白星：短期多空趋势均衡，盘面操作性差，以观望为主。

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