20240219-国泰期货-豆粕_长假美豆偏弱_低位震荡_豆一_节后收购启动_震荡_3页_577kb

豆粕与豆一市场分析总结（2024年2月19日）

一、核心内容概述

本报告分析了2024年春节假期前后豆粕与豆一市场的走势及基本面情况，指出美豆及豆粕价格在假期期间偏弱运行，国内豆粕现货价格节后出现震荡，国产大豆价格则有所下跌。

二、市场表现

1. 期货价格

注：美盘价格为2月16日收盘价，连盘价格为2月8日收盘价。

2. 现货价格

• 山东地区：豆粕报价3340～3590元/吨，部分企业报价上涨，如日照邦基上涨30元/吨，日照象屿部分报价上涨。
• 华东地区：张家港达孚限量报价上涨10元/吨，其他地区报价3350～3380元/吨，整体较节前上涨或持平。
• 华南地区：东莞报价3340～3350元/吨，较节前上涨或持平；钦州、防城港报价3350～3380元/吨，持平节前。

三、基本面分析

1. 美国农业部供需报告

• 巴西大豆产量预测下调至1.56亿吨，低于1月份预测。
• 阿根廷大豆产量维持5000万吨不变。
• 美国大豆期末库存上调至3.15亿蒲，高于预期。
• 2024/25年度美国大豆期末库存预计增至4.35亿蒲。

2. 巴西大豆收获进度

• 截至2月16日，巴西大豆收获进度为31.10%，高于一周前的23.83%及去年同期的24.78%，过去五年同期均值为25.87%。

3. 国内市场情况

• 国内油厂春节休市，开工率较低。
• 豆粕现货价格节后出现涨跌互现现象，部分市场报价上涨，部分下跌。
• 国产大豆价格下跌20～40元/吨，个别地区下跌60元/吨。

四、趋势强度

• 豆粕趋势强度：0
• 豆一趋势强度：0

趋势强度为【-2,2】区间整数，0表示中性，即市场波动不大，缺乏明显趋势。

五、主要观点

1. 美豆偏弱运行原因

• USDA报告偏空：期末库存上调，高于预期，对市场情绪形成压制。
• 南美供应压力：巴西、阿根廷大豆产量预期影响出口预期。
• 种植面积上调：USDA论坛上调2024年大豆播种面积，增加市场供应预期。
• 美元走强：美元指数走高对大宗商品价格形成压力。

2. 支撑因素

• 巴西产量下调：市场机构大幅下调巴西大豆产量预估，缓解供应压力。
• 低吸买盘与空头回补：部分投资者在低位买入，空头回补支撑价格。

3. 国内豆粕市场

• 节后市场有补货需求，华东、华南地区价格整体上涨或持平。
• 山东地区价格波动较大，部分企业报价上涨，部分下跌。

4. 国产大豆市场

• 东北产区价格下跌，其余地区稳定。
• 九三集团启动新季国产大豆收购，预示市场逐步恢复。

六、市场展望与建议

• 受假期期间美豆偏弱及国内补货需求影响，预计今日连豆粕和豆一震荡。
• 建议投资者关注后续USDA报告及南美大豆供应变化，谨慎操作。

七、免责声明

本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应根据自身风险承受能力做出决策，并自行承担投资风险。

八、版权声明

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